2022年Q3中国股权投资市场指数发布，行业整体恢复向好

PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 2022年Q3中国股权投资市场指数发布，行业整体恢复向好 2022年第三季度，国民经济恢复向好，市场情绪有所改善，GDP同比增长3.9%，明显好于第二季度。股权投资市场迎来回暖，中国股权投资市场综合指数逆转上半年的下降趋势，恢复至历史较高水平。募资指数反弹式回升并创下历史新高，主要原因是多支大额美元基金在第三季度陆续关账，拉动募资规模大幅提升。退出指数也明显回弹，VC/PE机构积极寻求多样化的退出渠道推高市场交易活跃度。相比之下，投资市场复苏节奏较为缓慢，表现不及去年同期，但整体优于第二季度。 中国股权投资市场综合指数：2022Q3股权投资市场恢复向好，指数显著回升 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 2022年第三季度，在国内经济逐步复苏的背景下，中国股权投资市场交易节奏随之调整，2022Q3股权投资综合指数回弹至2461，环比上升29.4%、同比微幅下降2.6%，市场整体活跃度重回历史较高水平。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 宏观环境指数：社融规模波动拉低宏观环境指数，其他经济指标稳健运行 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 宏观经济与企业发展情况在国内生产总值、企业新增注册数、社会融资规模增量2、经营景气指数与企业家宏观经济热度指数3等指标上均有所体现。2022年第三季度宏观经济指数为160，同比下降6.2%、环比下降4.4%，主要原因是社会融资规模增量有较大波动，拉低第三季度宏观经济指数。但核心经济指标呈现出较强的增长活力，2022年第三季度我国GDP总量达30.76万亿人民币，实现同比增长3.9%。其他主要经济指标恢复稳健，保持在合理区间。 12022Q1和2022Q2指数均按最新数据进行调整 2中国人民银行自2019年12月起将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计，历史数据追溯到2017年1月份，清科研究中心使用更新后的数据调整了2017 年以来的所有“社会融资规模增量”参数。 3由于人民银行自2019年Q2开始停止发布企业家信息指数，故指数中的“企业家信心指数”调整为“企业家宏观经济热度”，因此最终股权投资市场指数略有变化，经测算，全年指数趋势一致。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 募资指数：募资指数反弹回升，大额基金募集带动效应明显 2022年第三季度，募资市场环境有所改善，募资指数达到411，同环比分别增长12.6%、 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 66.2%，创下历史单季峰值。具体来看，2022年第三季度新募基金数量2,074支，同比增长3.2%；披露募集金额为7,212.30亿元人民币，同比增长12.6%。增长的首要原因是数支大额美元基金在第三季度陆续关账，拉高了整体募资规模，同时，在国内稳经济、拉动内需的大基调下，大额人民币与美元基础设施投资基金设立活跃，带动募资市场回暖。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 投资指数：投资市场缓慢复苏，投资指数平滑上行 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 2022年第三季度，中国股权投资市场共发生2,911起投资案例，环比上升8.9%、同比下降14.5%；涉及投资金额2,350.98亿元，环比上升6%、同比下降41.6%。相比于募资端，投资端复苏较为滞缓，表现不及去年同期，但整体优于第二季度，投资指数为223，环比上升5.1%，同比下降22.7%，市场整体节奏较为平缓。从行业分布来看，2022年第三季度，投资热度居于前三位次的仍然是半导体及电子设备、IT和生物技术/医疗健康三大行业，案例数和金额合计占比分别达到67.0%、56.3%。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 退出指数：市场资金流动性诉求增强，交易活跃度高企拉动退出指数反弹 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 2022年以来，宏观环境复杂多变，投资人的流动性需求日益增长，VC/PE机构开始积极寻求多样化的退出渠道以实现项目退出和现金回报。在此环境下，退出指数在第三季度也有显著回升，达到182，同环比分别上升14.0%、49.5%。根据清科研究中心统计，2022年第三季度全国股权投资市场共发生1,266笔退出，同环比分别上升41.6%、56.5%。从退出方式分布来看，被投企业IPO案例数占比56.6%，相比2021年下降6.4个百分点，而股转和回购的交易比例显著提升，达到42.7%，比2021年增长10.8个百分点。 回报方面，2022年第三季度被投企业IPO平均账面金额（20日）、平均账面回报倍数 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 （20日）、平均IRR（20日）有不同程度的下滑，原因是全球范围内二级市场波动剧烈，影响VC/PE机构的回报水平。 中国VC/PE100指数：头部机构投融资活动加速恢复 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 在国内股权投资市场整体交易节奏加快的背景下，中国VC/PE100的投融资活动恢复势头更为明显，2022年第三季度，中国VC/PE100指数为221，同环比分别上升7.0%和101.7%，涨幅远高于市场整体水平。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 VC/PE100募资指数：头部集中度大幅提升 募资方面，头部机构的大额美元基金在第三季度陆续关账，大幅拉升VC/PE100募资 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 指数水平。2022年第三季度中国VC/PE100指数募资分指数上涨至403，同环比分别上升244.0%、70.2%，创下历史新高。具体来看，VC/PE100机构的募资总额达到2,188.96亿元，占全市场的比例为30.4%，头部集中度较第二季度提升15.7个百分点。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 VC/PE100投资指数：投资活动恢复速度高于市场整体 投资方面，头部机构交易恢复速度优于市场整体，2022年第三季度中国VC/PE100投资分指数为116，环比上升17.5%，上升幅度是全市场的3.4倍；但同比下降47.7%，主要原因是2021年同期头部机构投资指数处于历史最高水平，短期内难以企及。从具体数据看， 2022年第三季度，VC/PE100机构贡献股权投资962笔，环比上升21.3%；投资金额为 740.87亿元，环比上升14.1%。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 VC/PE100退出指数：头部机构更加积极寻求多元化退出 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 退出方面，2022年第三季度中国VC/PE100退出分指数为177，同环比分别上升14.9%、53.3%，头部机构的退出交易恢复势头与全市场基本一致。从具体数据来看，2022年第三季度，VC/PE100机构贡献退出案例数403笔4，同环比分别上升72.2%、55.6%；其中被投企业IPO案例数156笔，占比38.7%，低于全市场的56.6%，可见头部机构更加积极地寻求二级市场以外的退出方式。 4按机构合并统计 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 综上，2022年第三季度，我国经济环境逐步好转，股权投资市场复苏态势明显。募资端和退出端双双呈反弹式增长，VC/PE机构的资金流动性将有所改善。投资市场虽稍显滞后，但预计在市场募集节奏加快和多渠道现金回流的双重作用下，后续VC/PE机构的投资节奏也将逐步调整。 PEDATAMAX138****06192024-03-1209:59 【指数编制说明】 2019年8月，“中国股权投资市场指数”在千灯湖创投特色小镇首度发布，包含“中国股权投资市场综合指数”和“中国VC/PE100指数”两个板块，清科研究中心受托执行、每季度更新，及时展现一级市场最新发展趋势。