一、基于盈利预测上调指标进行行业配置
基于盈利预测上调指标（对比近3月）构建的行业组合能够创造超额收益，日历效应看，行业组合在历年4~8月取得较高的超额胜率，主要对应一季报后、中报前的时间区间。从指标指向看，7月重点行业包括休闲食品、摩托车及其他、中药、地面兵装、非金属材料等。
二、叠加行业筛选能否增厚个股交易收益？
在7月中旬（中报预告披露节点）与8月下旬（中报密集披露阶段），叠加行业筛选能够明显改善个股组合的回测表现。以7月中旬为例，对业绩增速>50%且股价高开>5%的个股组合进行交易，最优情形为持股3日、超额胜率54%，而叠加行业筛选后，最优情形为持股10日、超额胜率72%。需要注意的是，在7月上旬、下旬以及8月中上旬，叠加行业筛选并不是一个好的选择，个股交易回测表现的波动可能出现放大。
三、A股复盘
本周A股市场延续上行趋势并实现向上突破，截至周五，沪指收于3472.32点，已超过2024年11月最高收盘价3470.66点与2024年12月最高收盘价3461.50点。一方面，银行这一权重方向持续上行，有力支撑了指数表现；另一方面，题材催化不断，中央财经委员会第六次会议的“反内卷”定调引导市场交易钢铁等供给出清方向，“《支持创新药高质量发展的若干措施》催化医药行业大涨。但本周五午盘指数冲高后明显回落，出现长上影线的K线形态，或反映行情存在不确定性。
四、全球权益
全球权益市场多数上涨，美股表现居前。巴西IBOV、道琼斯工业、标普500领涨，涨跌幅分别为3.21%、2.30%、1.72%。
五、大类资产
权益方面，本周全球市场上涨1.20%。商品价格涨跌不一，布伦特原油、伦敦金、LME铜和CRB商品涨跌幅分别为0.78%、1.84%、-1.57%和-0.43%，铜金比、油金比均回落。利率债方面，中债长短端利率均小幅回落，美债长短端利率均回升，中美利差边际扩张。汇率方面，美元指数下跌0.23%，人民币升值0.10%。
六、政策事件
国内宏观：6月制造业PMI延续低位反弹、仍处于收缩区间；中央财经委员会召开第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。
金融市场：摩尔线程、沐曦股份等5家“独角兽”、“小巨人”企业的科创板IPO申请获得受理。
海外宏观：美国6月非农就业和失业率双双好于预期；美国总统特朗普签署“大而美”税收和支出法案；马斯克宣布“美国党”成立。
国际关系：美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议；美政府取消对华EDA出口限制，三大芯片软件商恢复对华供货；特朗普称8月1日起实施新关税，最高税率或达70%。
