一、市场周度回顾
- 上周（6/30-7/4）大消费板块表现分化，家用电器、纺织服饰、社会服务、食品饮料、商贸零售、美容护理周涨跌幅分别为+1.73%、+1.36%、+0.74%、+0.62%、-0.16%、-0.55%。
- 食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理领涨个股分别为煌上煌（+11.71%）、*ST同洲（+19.72%）、飞亚达（+21.56%）、吉峰科技（+7.98%）、国脉科技（+11.64%）、锦波生物（+9.23%）。
- 领跌个股分别为欢乐家（-7.28%）、ST德豪（-4.44%）、华升股份（-8.34%）、新迅达（-9.13%）、西域旅游（-6.78%）、锦盛新材（-21.72%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 国家药监局加强肉毒素药品监管，建成国家药品追溯监管系统。
- 四川省推出暑期消费季大礼包，发放6565万元消费券。
- 淘宝闪购投入500亿补贴用户和商家，首日订单显著增长。
- 万洲国际收购波兰宠物食品生产商Pupil Foods。
- 国家卫健委批准D-阿洛酮糖等5种物质作为新食品原料，氨基肽酶等9种物质作为食品添加剂新品种。
- 安井食品H股IPO定价60港元，预计7月4日上市。
- 飞猪数据显示，2025年暑期出游预订量同比大幅增长。
- 四川省发布决定，推进文旅深度融合发展，提升博物馆展陈质量。
- 2025年全国暑期文化和旅游消费季在青岛启动，7月至8月将举办超4300项活动。
2.2 公司公告
- 三只松鼠追加不超过2亿元资金完善供应链基地，新设三家子公司。
- 锅圈拟在海南儋州建设食品生产基地，投资约4.9亿元。
- 孩子王预计2025年上半年净利润同比增长50%-100%，自营业务稳健增长。
- 小商品城预计2025年上半年净利润同比增长12.57%-17.40%，主要由于主营业务收入增长。
- 锦江酒店向香港联交所递交H股上市申请。
三、行业观点
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欧洲极端高温带动空调销售激增
- 欧洲多地区面临极端高温，推动空调需求迅速攀升。
- 欧洲加速推进环保制冷剂切换政策，老旧空调设备强制淘汰，形成存量替换与新增需求的双重叠加效应。
- 2025年1-5月，中国家用空调对欧洲出口额约14亿美元，同比+20%。
- 投资策略：关注极端气候持续时间和强度，重点关注龙头企业订单增长、业绩兑现情况。
- 投资方向：全球化布局完善、本土化运营能力强、低碳高效技术领先的白电龙头，以及核心零部件领域具备技术优势的零部件生产企业。
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全国生育政策密集推进，母婴及相关产业投资价值凸显
- 多地出台优化生育、促进人口长期均衡发展措施，包括婚恋、生育、托育、养育、教育、养老等方面的支持。
- 全国已有23个省份探索实施生育补贴制度，通过发放育儿津贴、提供购房补贴、延长产假等方式减轻家庭生育、养育、教育负担。
- 政策红利将显著提振母婴及相关产业发展动能。
- 建议关注母婴食品、乳业、婴幼儿护肤、玩具、早教等板块。
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风险提示
