6月份甲醇价格大幅冲高回落，主要源于中东地缘冲突导致市场对于后续甲醇断供风险情绪激增，港口现货持续走强，基差与9-1价差冲至同期高位，甲醇下游利润大幅压缩。随后在地缘情绪降温后盘面价格出现大幅回落，海外扰动弱化之后价格回归国内自身基本面，开始陷入盘整阶段。
基本面显示，国内开工88.18%，环比回落3.45%，后续随着检修增多，开工仍将有所下行。到港25.46万吨，环比回落4.68万吨。伊朗装置回归，海外开工重回中高位。需求端，港口烯烃开工76.05%，环比跌4.08%，部分装置负荷下降。传统需求开工多数下跌，目前处于淡季。
估值方面，港口与内地价差修复，港口基差高位，9-1价差走强，煤制利润有所高位，同比高位。甲醇下跌，MTO利润有所修复，但同比低位。甲醇与相关品种比价处于中高位。库存方面，港口库存67.37万吨，环比+0.32万吨，同比低位。企业库存35.23万吨，环比+1.07万吨，同比低位。待发订单24.13万吨，增0.05万吨。
市场逻辑为上游检修增多，开工高位回落，企业利润依旧较好，海外装置开工重新回到中高位，市场对于海外供应端的干扰逐步反映结束，市场波动开始收窄。需求端港口烯烃降负，传统需求淡季，开工回落，近期甲醇价格回落后下游利润有所修复但整体水平依旧偏低，甲醇现货估值依旧偏高，淡季背景下预计上方空间有限。后续国内市场大概率呈现供需双弱格局，在情绪降温之后预计价格难有大幅单边趋势，建议观望为主。
期现市场方面，基差、价差：现货向下修复基差，月间价差大幅回落。成交、持仓：盘面大幅减仓。
利润和库存方面，原料端价格，IPE英国天然气、NYMEX天然气、动力煤价格均处于高位。生产利润，内蒙古煤制利润测算、西南气制利润测算、山东煤制利润测算、MA-2*ZC利润测算均处于较高水平。港口库存，港口库存绝对水平依旧不高。
供给端，产能方面，甲醇产能及增加，西北地区新增装置较多。上游产量&开工率：国内甲醇开工率、甲醇周度产量、海外甲醇开工均显示开工高位回落，短期仍将继续下行。进口量，进口数量及推演、伊朗进口、阿曼进口、沙特进口均显示进口量有所下降。到港量，甲醇：到港量：华东地区、华南地区、中国均显示到港量有所下降。国际价差，进口利润、中国-东南亚价差、中国-美湾价差、中国-欧洲价差均显示进口利润有所下降，价差有所收窄。地区价差，华东-内蒙古价差、华东-鲁南价差、鲁南-西北价差、华南-华东价差均显示地区价差快速修复。
需求端，需求推演，消费量、期末库存均显示需求有所下降。甲醇制烯烃，烯烃开工率、江浙MTO开工、富德利润、兴兴利润均显示MTO利润有所修复，但整体水平依旧偏低。PP各工艺生产利润，油制、煤制、PDH制、外采丙烯制均处于较低水平。MTO相关价差，盘面PP-3MA、LL-3MA、盘面EG-2MA、MA-2ZC均处于较高水平。传统下游开工，1,4-丁二醇、甲醇下游需求占比均显示传统下游开工有所下降。醋酸开工&利润，醋酸开工率、醋酸利润均显示醋酸开工率有所下降，利润有所修复。甲醛、二甲醚开工&利润，甲醛开工率、甲醛利润、二甲醚开工率、二甲醚利润均显示开工有所下降，利润有所修复。下游库存，MTBE开工率、MTBE利润、二氯甲烷利润、甲醇：原料：下游厂家：库存：中国均处于较高水平。
相关品种比价，甲醇-尿素、甲醇/INE原油、甲醇/动力煤、MA/EG均显示甲醇估值相对偏高。
期权相关，甲醇期权持仓量、甲醇期权成交量、甲醇期权持仓PCR、甲醇期权成交PCR均显示期权大幅增仓。甲醇期权波动率，甲醇期权波动率、甲醇平值期权隐含波动率、甲醇收盘价均显示隐含波动率冲高回落。
产业结构图，产品产业链图示、甲醇研究框架分析思维导图。
