核心观点
焦炭市场近期由基本面博弈转向预期博弈。中央财经委员会第六次会议提出整治“内卷式竞争”并引导落后产能退出,市场预期焦煤和焦炭可能受影响,但焦化行业近年已完成产能升级,对焦炭直接影响有限。焦炭基本面无明显利好,但市场预期受反内卷利好影响,短期期货或维持偏强震荡。
焦煤基本面无明显改善,消息面驱动期货上行。7月国内政治局会议预期修复,预计主力合约暂维持偏强运行。
关键数据
- 焦炭:截至7月4日当周,独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量111.81万吨,周环比下降0.13万吨;全国247家钢厂铁水日均产量240.85万吨,周环比下降1.44万吨,钢厂盈利率59.31%,周环比持平。
- 焦煤:截至7月4日当周,全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.9万吨,环比增0.1万吨,较去年同期偏低2.7万吨。
研究结论
焦炭:短期期货或维持偏强震荡运行。
焦煤:主力合约暂维持偏强运行。