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聚烯烃日报：宏观提振延续，聚烯烃偏强整理

2025-07-04 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货我不是奥特曼

聚烯烃市场分析总结

价格与基差

L主力合约：收盘价7284元/吨，下跌4元。
PP主力合约：收盘价7074元/吨，上涨2元。
LL华北现货：7190元/吨，上涨20元。
LL华东现货：7300元/吨，持平。
PP华东现货：7120元/吨，持平。
LL华北基差：-94元/吨，上涨24元。
LL华东基差：16元/吨，上涨4元。
PP华东基差：46元/吨，下跌2元。

上游供应

PE开工率：79.5%，上升3.0%。
PP开工率：77.4%，下降1.9%。

生产利润

PE油制生产利润：212.3元/吨，下降154.6元。
PP油制生产利润：-207.7元/吨，下降154.6元。
PDH制PP生产利润：243.3元/吨，下降10.4元。

进出口

LL进口利润：-99.6元/吨，下降1.2元。
PP进口利润：-538.3元/吨，下降1.3元。
PP出口利润：28.3美元/吨，上升0.2美元。

下游需求

PE下游农膜开工率：12.1%，下降0.3%。
PE下游包装膜开工率：48.4%，上升0.5%。
PP下游塑编开工率：43.2%，下降0.4%。
PP下游BOPP膜开工率：60.4%，持平。

市场分析

宏观面提振延续，商品氛围小幅推涨，国际油价与丙烷价格走高，聚烯烃成本端支撑增强。前期部分检修装置开车，产能利用率走高，国内供应增加，镇海炼化4线50万吨/PP装置顺利投产。终端行业处于淡季，农膜开工低位，其他终端开工偏弱，下游需求暂无好转迹象，工厂开工维持低位运行，供需矛盾预期加剧，关注近期市场宏观情绪。