理财产品跟踪报告2025年第4期：市场上行提振，基金新发加速

金融 2025-07-04 洪锦屏华创证券张曼迪

银行理财产品：2025年6月14日至6月27日，全市场新发3574款理财产品，较上一期大幅提高。理财公司新发占比84.28%，平均业绩比较基准2.64%。产品类型以封闭式净值型为主（70.65%），开放式净值型占比29.27%。风险等级集中于二级（中低风险）产品（75.29%）。投资性质以固定收益类为主（95.41%），其中“固收+”型产品占56.6%。期限类型方面，1年-3年（含）期限产品占比最高（34.19%）。趋势上，投资者风险偏好仍较保守，固定收益类、中低风险产品仍占主导地位，但市场开始探索多元化投资产品。
基金产品：2025年6月14日至6月27日，全市场新成立公募基金91只，合计发行规模786亿份，环比大幅增加。债券型基金新发份额占比43.83%，贡献份额仍占主导；股票型基金新发“量多额小”，平均规模仅3.84亿份。QDII基金、REITs基金、FOF基金有所复苏。趋势上，债券型基金热度小幅波动，股票型基金被动化趋势明显，FOF基金占比提升。
保险产品：国家金融监督管理总局发布《关于分红险分红水平监管意见的函》，要求保险公司审慎确定分红水平。2025年6月14日至6月27日，市场新发38款保险产品，延续温和放量趋势。年金险新发占比升至57.9%，成为市场主导品类。传统型寿险新发占比下降，万能型寿险发行量增加。