理财产品跟踪报告2026年第11期（7月6日-7月19日）：基金新发量减质增，分红险占比再创新高

银行理财产品

• 市场概况：本期新发银行理财产品1355只，环比下降，平均业绩比较基准约为2.32%，呈现“量价双稳”特征。
• 趋势总结：
  • 投资性质：固收类产品占比98.67%，混合类、权益类及衍生品类产品供给处于冰点。
  • 期限结构：中期期限产品为主流，3个月-3年产品占比达78.19%。
• 代表性产品：
  • 阳光金增利稳健天天购29号：60天最低持有期，以固定收益类资产为核心，辅以公募基金和金融衍生品增厚收益。
  • 渤银理财财收有略系列固定收益类一年封闭式理财产品2026年161号：期限1年-3年，通过配置非标准化债权类资产实现收益增强。

基金产品

• 市场概况：本期新成立基金55只，总发行份额286.27亿份，平均单只发行规模5.20亿份，呈现“减量提质”特征。
• 趋势总结：
  • “固收+”策略受捧：混合债券型二级基金量价齐优，本期共成立6只，合计份额83.94亿份。
  • 持有期产品常态化：FOF产品线持续扩容，本期共成立13只FOF，合计份额61.40亿份。
• 代表性产品：
  • 大成元信合利6个月持有A：混合债券型二级基金，发行份额28.92亿份，6个月持有期设计兼顾流动性和策略实施空间。
  • 富国鸿利增强A：混合债券型二级基金，发行份额26.15亿份，债券底仓基础上通过权益、可转债等多策略增强收益。

保险产品

• 市场概况：本期新发保险产品72款，环比大幅下降，主要归因于政策窗口期效应消退和半年节点冲刺结束。
• 趋势总结：
  • 产品形态分层：年金保险新发数量占比63.89%，分红型产品占据绝对主导地位。
  • 人寿保险：分红化趋势深化，两全保险供给增加。
  • 年金保险：分红险占绝对主导，头部险企加速布局个人养老金账户准入产品。
• 传统型年金保险IRR测算：
  • 收益水平：满期IRR中枢仍锚定1.7%-2.0%区间。
  • 收益曲线形态：从“平滑递增”向“强烈分化”演变，部分产品出现负收益前端设计。
  • 功能定位分化：非养老年金保险偏向中短期财富规划，养老年金保险则在长寿风险与客户接受度之间寻找平衡。

风险提示

• 宏观经济、货币政策不符合预期变化。
• 海外不确定性因素加大。
• 数据更新不及时。