大波士顿地区写字楼市场报告：2025年第一季度

Q1 2025 大波士顿办公市场趋势总结

市场动态与租赁活动
2024年末续约活动激增后，Q1 2025大波士顿季度租赁活动环比下降，但新签租赁和搬迁数量增加。充足的可租赁空间（超过400万平方英尺）和持续存在的4百万平方英尺的市中心需求预计将推动全年租赁活动增长。租赁总量达1.73百万平方英尺。

租金水平
过去一年租金保持相对稳定，BackBay子市场租金持续上涨，逐步缩小与East Cambridge的差距，预计将成为大波士顿最昂贵的子市场。当前BackBay高端Trophy/Class A市场供应紧张，租金有望继续攀升。

销售表现
Q1 2025办公销售保持强劲势头，总成交额近4.97亿美元（不含公寓销售），平均每平方英尺售价267.56美元。投资者可趁机以2000年代初的价格收购办公物业，随着租赁市场逐步复苏，预计销售量将保持稳定。

供应情况
Class A空间供应持续增加，仍是所有物业类型中空置率最高的。2010年后交付的物业空置率最低（200基点），而2020年代交付的物业空置率预计将下降。目前有2个在建项目（931,663平方英尺），其中1个项目已部分租赁（占比33.3%）。

需求驱动因素
FIRE（金融、保险、房地产、科技）企业占据最大需求份额（50%以上），市中心需求超4百万平方英尺，预计全年保持高位。Class A租赁占比回升至7%，但Trophy空间租赁占比从2024年的高位回落。自2023年第二季度以来，大波士顿办公市场连续两个季度出现正吸收量。

办公使用率恢复
大波士顿办公室访客恢复率57.5%（以2019年2月为基准），略低于美国平均水平61.3%，但高于芝加哥、旧金山，低于曼哈顿和华盛顿特区。2025年1月因强制返岗政策生效，访客量显著提升，显示市场缓慢复苏趋势。

附录数据
报告包含市场指标、重点项目开发情况及术语解释，涵盖投资额、资产定价、空置率、租金构成等关键数据。