贵金属价格维高位震荡持 沪铜价格短期震荡偏强

贵金属

• 核心观点：贵金属价格维高位震荡，主要受美国就业数据疲软推升降息预期提振。
• 关键数据：
  • COMEX 黄金期货涨 0.56%报 3368.7 美元/盎司，白银期货涨 1.08%报 36.79 美元/盎司。
  • 美国 6 月 ADP 私营部门就业人数下降 3.3 万，为 2023 年 3 月以来首次负增长，服务业就业减少 6.6 万。
• 后市展望：需警惕美国非农就业数据与 ADP 数据背离，当前金银价格走强仍需谨慎。
• 宏观背景：特朗普“大漂亮”法案众议院受阻，美越贸易协议达成，美日谈判遇阻。

沪铜

• 核心观点：沪铜价格短期震荡偏强，受就业数据疲软及供应短缺支撑。
• 关键数据：
  • 沪铜主力合约收涨，伦铜突破 1 万美元，国内近月 B 结构收窄，电解铜现货成交转淡，升水降至 120 元/吨。
  • LME 库存回升至 9.3 万吨。
• 产业动态：五矿资源和 Hudbay Minerals 在秘鲁运营的矿山遭遇非正规矿工封锁，物流运输受阻。
• 后市展望：若非农就业数据持续疲弱，美联储或提前降息；资源短缺及供需错配推动铜价短期上行。