一、行情综述
- DCE豆粕主力2509合约下跌0.57%，收于2961元/吨；沿海主流区域油厂报价下降10-30元/吨。
- DCE生猪主力2509合约上涨3.43%，收于14340元/吨；全国外三元生猪出栏均价上涨0.22元/公斤，至15.21元/公斤。
二、主产区天气
- 美国中西部部分地区未来几日降雨，有助于改善作物生长；6-10日展望：本周二至本周三天气干燥，周四至周六有分散性阵雨。
三、宏观、行业要闻
- 美国大豆压榨量611.0万吨，上月607.0万吨，去年同期575.0万吨。
- 7月2日美国大豆进口成本价4477元，巴西大豆进口成本价3784元，阿根廷大豆进口成本价3591元。
- 7月1日全国主要油厂豆粕成交4.77万吨，较前一交易日减4.93万吨；开机率66.37%，较前一日上升1.10%。
- CBOT大豆可交割库存894.9万蒲式耳，较此前一周减少0.82%，较上年同期增加159.69%。
- 我国进口巴西8-9月船期大豆盘面压榨利润-180~-80元/吨；8月船期大豆采购基本完成，9月船期近5成。
- 巴西大豆出口CNF报价小幅上涨，我国进口8-9月船期巴西大豆CNF报价460-474美元/吨。
- 巴西6月大豆出口预计1393万吨，豆粕出口预计167万吨，玉米出口预计566435吨。
- 预计2025年下半年生猪均价14-16元/公斤，优质养殖企业有望保持盈利。
- 7月1日“农产品批发价格200指数”为112.39，猪肉平均价格为20.20元/公斤，比昨天下降0.4%。
- 美国6月ISM制造业PMI为49，连续四个月处于收缩区间；5月JOLTS职位空缺776.9万人。
四、数据图表
- 图表展示了豆粕、菜粕期货及现货价格，基差数据，中国大豆、豆粕库存数据。
五、分析及策略
- 豆粕：
- 美豆期货价格震荡偏强，受豆油价格上涨支撑；美国参议院税收法案提议收紧生物燃料税收抵免，利好美豆及玉米。
- 国内连粕M09合约维持窄幅底部震荡，受油厂现货供应压力压制；远月M01合约价格重心有望逐步抬升。
- 现货压力显著，油厂库存持续攀升，7月份下游饲料企业头寸充足，市场购销情绪冷清。
- 豆粕现货价格预计延续偏弱震荡，存在跌破2800支撑可能，但低价豆粕或引发下游逢低补库。
- 生猪：
- 供应端，养殖端出栏节奏放缓，出栏均重下降，供应下降；但三季度母猪产能处于增产周期，中期供应压力趋增。
- 需求端，屠宰厂开工率止跌回升，但高温抑制采购猪肉意愿，终端走货速度放慢。
- 短期供应减少，收储政策提振市场情绪，支持生猪期货价格短期反弹；但中期供应预期增加，需求疲弱，现货价格上涨空间受限。
- 生猪期货价格整体以震荡走势看待。
