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豆粕：美豆小幅收跌，连粕或偏弱震荡，豆一：东北现货价格小幅回落，偏弱震荡

2025-03-19 吴光静国泰君安证券 caddie💞

核心观点：美豆受南美供应庞大及美国关税政策担忧影响小幅收跌，连粕或偏弱震荡；东北现货价格小幅回落，偏弱震荡。
关键数据：
- CBOT大豆期货收盘下跌，南美供应庞大，市场担心美国关税收盘价影响。
- 美国大豆播种面积预计为8330万英亩，低于早前预测及USDA预期，为6年来最低。
- DCE豆一2505主力合约收盘价3941元/吨，下跌1.15%；DCE豆粕2505主力合约收盘价2907元/吨，上涨0.41%。
- 山东、华东、华南现货豆粕价格3360～3500元/吨，较昨日-30或持平；基差M2505+440，较昨日-40。
研究结论：
- 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0，市场短期偏弱震荡。
- 南美大豆丰产前景及美国关税政策仍是主要影响因素，连粕或延续弱势。
- 东北现货价格受期货及供应端影响小幅回落，预计维持偏弱震荡态势。

豆粕：美豆小幅收跌，连粕或偏弱震荡，豆一：东北现货价格小幅回落，偏弱震荡

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