7月策略观点与金股推荐：积极参与突破，重视业绩定价

一、7月策略观点：博弈突破期待，重视业绩定价

• 六月市场风险偏好趋于改善，主线轮动加快，主要宽基指数实现放量突破。
• 七月市场面临关税、降息、政策、中报四大因素的叠加验证，但资金合力倾向于定价乐观叙事，可积极参与突破，保持交易思维。
• 投资建议：交易层面优先强势突破（券商、固态电池、军工等），配置层面重视业绩定价（饮料乳品、贵金属、工程机械等）。

二、7月金股组合

• 天山铝业：电解铝产能扩产至140万吨，盈利能力增强，预计2025-2027年归母净利48/61/72亿元，维持“买入”评级。
• 大金重工：欧洲海风装机高增，出口盈利攀升，预计2025-2027年归母净利润8.98/11.81/15.14亿元，维持“买入”评级。
• 银龙股份：预应力材料高端化趋势启动，市占率和利润率快速提升，预计2025-2026年归母净利润3.2/4.3亿元，重点推荐。
• 中煤能源：提质降本增效，有成长，估值折价终将修复，预计2025-2027年归母净利润160/171/185亿元，维持“买入”评级。
• 东阳光：携手智元机器人、中际旭创，全面拥抱AI，预计2025-2026年归母净利润14.0/22.2亿元，维持“买入”评级。

三、风险提示

• 海外流动性转向不及预期
• 国内政策力度不及预期
• 美国关税冲击风险超预期