建筑材料行业周报：需求淡季不淡，7月再临政策窗口期

建筑材料行业周报

核心观点

• 建筑材料板块本周上涨2.10%，相对沪深300超额收益+0.44%，资金净流出3.10亿元。
• 财政政策将加码，化债压力有望减轻，市政工程类项目或将加快推进。
• 玻璃需求淡季不淡，但供需矛盾仍存，关注价格下行后的冷修。
• 消费建材受益二手房交易和政策刺激，具备长期提升市占率的逻辑，持续推荐北新建材、伟星新材。
• 水泥错峰停产力度加强，价格围绕行业平均波动，关注成本优势龙头海螺水泥、华新水泥。
• 玻纤价格战结束，价格触底回升，风电纱需求好，关注结构性机会，推荐中国巨石、银龙股份。
• 碳纤维下游需求缓慢复苏，全年风电、氢瓶、热场等需求仍有增长，关注价格企稳情况。

关键数据

• 全国水泥价格指数环比下降2.09%，出库量环比上升0.95万吨，熟料产能利用率环比下降2.56pct，库容比环比上升0.16pct。
• 浮法玻璃均价环比下降0.85%，库存环比下降152万重箱，年同比增加595万重箱。
• 无碱粗纱价格环比持平，2400tex无碱缠绕直接纱均价3669元/吨，同比下跌4.26%。
• 电子纱G75市场价格基本稳定，主流报价8800-9200元/吨，7628电子布主流报价3.8-4.4元/米。
• 国内2400tex无碱缠绕直接纱均价环比持平，同比下跌4.26%。
• 碳纤维市场价格环比持平，华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T700（12K）市场参考价格9-12万元/吨。

研究结论

• 建筑材料板块短期表现分化，水泥、玻璃行业供需矛盾仍存，玻纤、消费建材行业景气度较高。
• 关注政策落地、地产需求回暖、原材料价格波动等风险。
• 推荐北新建材、伟星新材、海螺水泥、中国巨石、银龙股份等个股。