建筑材料行业周报：预计需求延续旺季不旺，淡季不淡

建筑材料板块需求旺季不旺，淡季不淡

建筑材料板块本周相对沪深300超额收益-0.45%，资金净流入额为0.76亿元。板块内各子行业表现不一，水泥、玻璃制造下跌，玻纤制造上涨，装修建材下跌。

水泥行业需求仍在寻底过程中，但企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业平均不赚钱波动。基建需求韧性较强，但区域及项目分化持续且有所扩大；房建相关水泥需求仍处下行通道，市场“以价换量”特征突出；民用端阶段性回升，但难持续。关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。

玻璃行业需求季节性环比改善，但供需仍有矛盾。3月以来需求开始边际改善，但供需仍有矛盾，关注价格下行后的冷修。短期供需偏稳，需求未有改善下，成交或仍偏疲软，关注加工厂订单变化以及价格进一步下降后中游补货情况。

玻纤行业价格战结束，价格已触底回升，同时风电招标量快速增长，2025年装机量有望大增，风电纱需求好。推荐中国巨石，关注中材科技。碳纤维下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有增长，关注经济向好预期下的价格企稳情况。

消费建材受益二手房交易向好、消费刺激等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐北新建材、伟星新材，关注三棵树、兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。

其他建材关注绩优、有成长性个股，重点推荐濮耐股份、银龙股份。