传媒行业周报2025年26期：6月游戏版号数量创2025年新高，新游密集上线

核心观点与关键数据

• 6月游戏版号数量创2025年新高：6月国家新闻出版署发布了147个国产和11个进口游戏版号，数量创2025年新高，涵盖腾讯《穿越火线：虹》、网易《无主星渊》等知名游戏。上半年国产游戏版号累计达757个，进口游戏审批加速至“一月一批”，全年总量有望超越2024年。
• 新游密集上线，产业基本面向好：6月下旬至7月，多款重点新游进入测试或公测阶段，如腾讯《异人之下》、完美世界《异环》、网易《遗忘之海》、三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》等。5月中国游戏市场总收入达280.51亿元，同比增长9.86%，电竞游戏和自研游戏海外收入表现亮眼。

投资要点

• 传媒行业表现：本周传媒（申万）指数上涨3.06%，强于沪深300和上证指数，弱于深证成指和创业板指。建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。
• 推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、巨人网络、中信出版、时代出版、芒果超媒、上海电影、万达电影、华立科技、美登科技、泡泡玛特。
• 相关标的：宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标。

行业要闻

• AI/互联网：可灵AI全系模型上线“视频音效”功能；阿里入选《时代》全球百大影响力企业，获评“开源AI领军者”；阿里年报披露“AI+云”成为新引擎；蚂蚁发布AI健康管家AQ；Dazi发布成长系AI语聊社交App。
• 游戏：腾讯游戏云发布小游戏全方位解决方案；巨人网络联合三大国产大模型，《太空杀》推出全新AI原生玩法“残局对决”。

上市公司公告

• 博纳影业：股东计划减持公司股份不超过40,976,398股（占公司总股本的3.0000%）。
• 皖新传媒：将实施2024年度权益分派，每股派发现金红利0.10元（含税）。
• 中南传媒：将实施2024年度权益分派，每股派发现金红利0.45元（含税）。
• 中国电影：将实施2024年度权益分派，每股派发现金红利0.011元（含税）。

风险提示

• 消费者偏好变化，游戏产品上线进度低于预期等。