高频：地产销售整体偏弱，原油价格大幅回落

核心观点

• 本周主要关注点：中东地缘风险下降，原油价格大幅回落；地产销售整体偏弱，北上形成支撑；螺纹钢价格下降，淡季钢市供需双弱；SCFI继续小幅下行，北美航线供需基本面转弱。

地产销售

• 新房方面，各线城市环比大幅上升，但仍低于去年同期，重点城市中也仅有北京、上海新房销售面积强于去年。Wind20城成交面积环比+44.49%、同比-10.51%。
• 二手房方面，除北京外，其余城市二手房销售也均低于去年同期。重点城市环比除北京（4.59%）、杭州（1.53%）外，上海、深圳成交面积有所回落；同比除北京（3.90%）外，其余重点城市均弱于去年同期。

投资

• 商品价格大多下行。螺纹钢价格下降，淡季钢市供需双弱，或延续弱势窄幅震荡运行；玻璃价格有所回升，需求端依旧偏弱，价格反弹持续性或有限；水泥价格指数下降，天气因素导致市场需求偏弱，叠加库存水平已至高位；沥青价格大幅下降，主要受成本端大幅下行影响。

生产

• 开工率表现分化。石油沥青开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率上行，焦化企业开工率、PTA开工率下行，钢厂高炉开工率持平。

消费

• 出行景气度回升。地铁出行高于季节性、国内执行航班符合季节性；汽车消费强于季节性；电影票房低于季节性。

出口

• SCFI、BDI下行。北美航线运输需求保持平稳，市场运价继续回落；中国至美国集装箱船出发数量从高位回落至去年同期水平附近。

物价

• 猪肉价格小幅下行，蔬菜价格窄幅震荡，油价大幅下行。猪肉价格小幅下行主因夏季需求疲软拖累猪肉价格；原油价格大幅下行主因中东地缘风险降低，风险溢价回落。

风险提示

• 数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性。