北交所信息更新：设立子公司布局医疗新材料板块，重点发展半导体应用领域

2025-06-25 诸海滨开源证券陈曦

公司概况：戈碧迦（835438.BJ）是一家特种光学玻璃企业，2024年营收5.66亿元，同比下降29.95%；归母净利润7,025.31万元，同比下降32.59%。2025Q1营收1.24亿元，同比下降33.37%；归母净利润878.24万元，同比下滑73.21%。主要原因是重要客户订单减少，纳米微晶玻璃产品出货量下降。
研发与专利：截至2024年，公司累计取得75项有效专利（发明专利35项，实用新型专利40项），2024年新增8项发明专利。研发费用同比增加28.83%，主要用于微晶玻璃和光学玻璃产品研发，推进全产业链自主知识产权布局。
战略布局：设立子公司四川戈碧迦特种玻璃股份有限公司，实施中性硼硅药用玻璃项目，布局医疗新材料板块。半导体应用领域为公司重点发展方向，已进行部分产品验证。
财务预测：略微下调2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为68/81/83百万元，EPS分别为0.47/0.56/0.58元/股，对应PE分别为42.6/35.7/34.7倍。
风险提示：毛利率下降风险、新客户开拓不利风险、原材料价格波动风险。
估值指标：2024年PE为41.1倍，PB为3.1倍；预计2027年PE为34.7倍，PB为2.5倍。