格林大华期市早班车-橡胶系（20250627）

天然橡胶（RU、NR）

行情复盘：截至06月26日，RU2509合约收盘价为14040元/吨（涨幅1.96%），NR2508合约收盘价为12145元/吨（涨幅2.84%）。
重要资讯：

• 上游价格上涨，市场情绪改善，但供应预期偏好；
• 库存环比增加1.03万吨至61.73万吨，保税区库存下降，一般贸易库存上升；
• 5月进口量环比减少13.35%至45.34万吨，但同比增加30.41%。
  市场逻辑：短期盘面缺乏实质性利好，中长期或低位震荡，建议高空思路。
  交易策略：RU关注13300-14400震荡区间，NR关注11500支撑位和12500压力位，空单部分止盈。

合成橡胶（BR）

行情复盘：截至06月26日，BR2508合约收盘价为11195元/吨（涨幅1.08%）。
重要资讯：

• 丁二烯供应充足，下游需求不佳；
• 顺丁橡胶走强但基本面趋弱，现货端未见利好；
• 丁二烯产量环比减少0.41%至10.31万吨，产能利用率69.75%。
  市场逻辑：短期BR或延续低位震荡。
  交易策略：空单部分止盈。

关键数据

• 天然橡胶：青岛保税+一般贸易库存61.73万吨（环比+1.70%）；
• 合成橡胶：中石化华东丁二烯周均价9600元/吨（上涨140元/吨）；
• 半钢胎产能利用率环比下降1.14个百分点至70.40%，全钢胎环比上升0.84个百分点至62.23%。

研究结论

• 天然橡胶短期震荡，中长期高空；
• 合成橡胶短期低位震荡，空单止盈。
  评级：天然橡胶（RU、NR）中性偏空，合成橡胶（BR）偏空。