华源电子葛星甫团队英伟达股东大会应用侧注入新活力商业闭环逻辑加强C

2025-06-26 未知机构极度近视

核心观点
- 英伟达股东大会释放积极信号，AI技术将推动重工业自动化、医疗保健加速计算、机器人与自动驾驶等领域的创新，强化算力应用多元化发展，进而提升算力需求。
- 市场对远期应用侧商业闭环的担忧减少，算力板块估值空间回归上行周期，海外算力股陆续创新高（如Credo、Cisco、AVGO、CLS、NV）。
关键数据
- 谷歌4月份公布的AI token销量达480万亿次，较前一年9.7万亿激增50倍，广告收入稳定，创意内容大幅提升。
- 预计后续GPT5等新模型落地将进一步催化需求增长。
研究结论
- 海外应用侧需求稳步提升，AI token销量持续增长，算力应用多元化发展强化算力需求，相关板块估值空间应回归上行周期。
- 关注Asic、光模块及交换机相关PCB事件，以及机器人、自动驾驶等商业应用领域的落地进展。