汇通控股机构调研纪要

2024年业绩增长情况

• 营业收入同比增长39.84%至106.9179亿元，主要得益于汽车声学产品收入增长及主要客户整车销量提升。
• 净利润同比增长7.05%至1.631亿元（扣非后9.13%），低于营收增速，主要受毛利率较低的产品业务量增加、客户年降及研发投入加大（同比增长47.39%）影响。
• 预计2025年业绩将随客户业务增长及新业务拓展（如保险杠产品量产）稳定提升。

客户结构变化

• 2024年第一大客户占比超50%，客户集中度高因公司为一级配套供应商，下游整车行业集中。
• 公司正积极拓展新客户（如岚图汽车、东风日产等）及新业务（如华为智界项目），以降低单一客户依赖。

主机厂账期调整影响

• 主机厂缩短账期利于公司提高应收账款周转率、降低坏账风险，符合国家政策导向。

声学产品竞争优势

• 核心技术覆盖模压、发泡、挤出工艺，通过材料研发提升声学效果及生产效率。
• 公司自2006年起研发声学包，具备与主机厂同步设计开发能力，产品覆盖发动机舱、驾乘舱等。

海外市场计划

• 公司将关注海外市场机会，但具体计划以公告为准。

未来2-3年战略规划

• 聚焦主营业务，拓展新客户新产品（如造型部件、保险杠），扩大生产规模及市场份额，加大研发投入。

新势力车企客户拓展

• 公司已通过岚图、蔚来等车企准入审核，并参与华为智界项目开发，持续优化客户结构。