核心观点
德尔股份是国内领先的转向泵厂商,并前瞻性地拓展固态电池、液力缓速器等多元化产品,首次覆盖给予“增持”评级。
关键数据
- 预计2025-2027年公司营收分别为49.02/53.27/57.91亿元,同比增长8.62%/8.66%/8.71%。
- 2024年公司营收规模为45.13亿元,同比增长4.98%。
- 2024年公司海外收入占比高达74.21%。
研究结论
- 公司主业产品矩阵完善,技术积累深厚,在降噪(NVH)、隔热及轻量化、电机、电泵及机械泵类、电控及汽车电子类产品等多个领域拥有丰富的产品线。
- 公司全球化销售网络提升综合竞争力,已建立覆盖欧洲、北美及亚洲的全球化生产、销售和研发网络,并与众多国内外知名主机厂建立了长期稳定的合作关系。
- 公司战略进军固态电池领域,早在2017年就开始固态电池技术研发,并计划斥资约3亿元建设固态电池中试及产业化项目,固态电池将成为驱动公司未来增长的重要支柱。