海外市场周报：按兵不动，联储分歧

核心观点

• 全球股市表现：上周全球股市涨少跌多，美股三大指数表现分化，纳指和道指上涨，标普500小幅回调；欧洲市场三大主要指数集体回调；亚太地区表现分化。
• 联储内部分歧：FOMC会议保持利率不变，但点阵图显示内部分歧加深，年内降息次数预测从两次变为一次，鲍威尔强调经济不确定性及关税带来的通胀风险。
• 鲍威尔去留争议：川普考虑“解雇”鲍威尔，历史上仅有耶伦和威廉·马丁被总统质疑提名继任者，未来走向取决于经济走势和联储应对。
• 策略建议：经贸谈判和伊局势存在变数，建议分批逢低布局做空波动率资产（SVIX、SVXY）。

关键数据

• 全球主要股票市场指数涨跌幅：美股、欧洲、亚太市场表现分化。
• 估值：美股和港股部分指数股债收益比显示估值水平。
• 重要数据发布前瞻：美国6月PMI、消费者信心指数，欧洲和日本经济数据。
• 利率走势：美债利率、主要国家十年期国债利率、美元指数与欧元兑美元走势。

研究结论

• 货币政策：联储内部分歧加深的背景下，货币政策面临挑战，鲍威尔的去留和后续表现将影响市场走向。
• 风险提示：海外通胀反弹、全球经济下行、地缘政治局势超预期。