交通运输行业：事件扰动不改航空投资价值，航运格局迎冲击关注集运油运

航空机场

• 油价上涨及空难事件对股价产生扰动。
• 日均执飞航班量：东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别周环比下降0.29%、-2.73%、-0.93%、-0.91%、-0.13%、-3.13%、-8.69%。
• 平均飞机利用率：东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别周环比下降1.32%、-1.32%、持平、-1.25%、持平、-2.74%、-5.63%。
• 投资观点：看好航空淡季不淡及暑运旺季催化下的投资机会。
• 重点推荐：春秋航空、华夏航空、吉祥航空；建议关注：上海机场、白云机场、海南机场、中信海直。

基础设施

• 多重催化叠加，长期配置首选。
• 低利率环境或将持续，红利资产配置性价比凸显。
• 深化改革持续推进，助力板块提质增效、价值提升。
• 中长期资金持续入市，红利板块增量资金可期。
• 公路板块建议关注：皖通高速、山东高速、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速、东莞控股。
• 铁路板块建议关注：大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货。
• 港口板块建议关注：唐山港、青岛港、北部湾港、招商港口、日照港。

航运贸易

• CCFI与BDI指数周环比继续上涨。
• 集运：SCFI指数报收于2088.24点，CCFI指数报收于1243.05点。
• 油运：BDTI指数报收于928.00点，BCTI指数报收于604.00点。
• 干散货运：BDI指数报收于1968.00点。
• 投资观点：地缘政治冲突或重塑全球运输格局，关注运价上涨催化下的投资机会。
• 集运建议关注：中远海控、中远海发。
• 油运建议关注：中远海能、招商轮船、招商南油。
• 货运建议关注：后续全球贸易格局重塑下的航运机会。

物流快递

• 持续关注无人车商业化落地进程。
• 邮政快递累计揽收量约39亿件，累计投递量约38.03亿件。
• 投资观点：跨境物流关税冲击边际改善，快递或受益于技术变革与促消费政策。
• 建议关注：东航物流、国货航。
• 建议关注时效快递更强的综合物流服务商：顺丰控股。
• 建议关注加盟制快递相对竞争优势较强的：中通快递、圆通快递、申通快递。

风险提示

• 宏观经济下行风险、汇率大幅波动风险、地缘政治风险、行业政策调整风险、第三方数据可信性风险、数据统计口径及测算误差风险、研报使用信息数据更新不及时风险。