生猪周报：供需关系博弈不大，盘面维持震荡预估

生猪供需关系博弈不大，盘面维持震荡

供应端：

• 能繁母猪存栏量稳定恢复，后续供应将持续增加，四季度压力更大。
• 二育入场积极性略有恢复，但受政策限制和价格偏弱影响，入场空间不大。
• 养殖端出栏积极性尚可，阶段性有惜售，但整体进度偏快。
• 国家调降体重的趋势和天气转热，短期供应端延续产能去化压力。

成本：

• 仔猪价格回落，仔猪供应持续恢复，养殖端高位补栏意愿不强。
• 饲料价格持稳，头部自繁自养企业成本维持在13000附近及以下，此价位支撑较强。

需求：

• 进入6月，天气较热导致消费下滑，支撑空间有限。
• 生猪现货价格维持震荡结构。
• 生猪出栏体重缓慢下滑，但惜售情绪增加，带动二育积极性反弹，对价格形成支撑。
• 需求端暂未看到明显改善迹象，市场价格预计维持震荡为主。

关键数据：

• 全国生猪出栏均价：14.17元/公斤，周环比上涨1.21%，月环比下降2.34%，年同比降幅23.65%。
• 15kg仔猪市场销售均价：544元/头，较上周下调22元/头。
• 50kg二元母猪市场均价：1620元/头，较上周持平。
• 全国商品猪出栏均重：128.28公斤，较上周下降0.54公斤，较月初下降0.9公斤。
• 全国日均价 vs 样本日度屠宰量：需求稳中偏弱，天气转热不利于猪肉消费。

研究结论：

• 当前养殖利润仍在，但市场产能扩张谨慎，行情不存在大幅下挫基础，但上行驱动同样不强。
• 预计盘面在13500-14000区间震荡。