航民股份机构调研纪要

浙江航民股份有限公司（证券代码：600987）是一家专注于“穿着和佩戴”领域，聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展的上市公司。公司同时拥有热电、非织造布、工业用水、污水处理及海运物流等配套产业，是中国印染行业竞争力十强企业，黄金饰品加工量位居全国第三。

业绩说明会要点：

1. 新客群拓展与消费场景多元化： 公司认为印染和黄金饰品均为穿戴必需品，未来消费变化快，难以精确预测。公司印染业务产品线全，将关注绿色环保、功能面料及定制化产品；黄金饰品业务将向小而美、小而精方向发展，重点拓展年轻消费群体。

2. 黄金饰品业务经营情况： 今年黄金价格波动上行，销量减少但产量增加。公司通过开发“精、轻、新”产品提升附加值，预计业务规模与行业周期相符，盈利水平将维持稳定。

3. 印染业务经营情况： 1-5月业务稳定，公司作为行业头部企业，叠加成本下降优势，对实现全年稳健经营目标充满信心。

4. 分红政策： 公司上市21年坚持年年分红，比例较高，并实施股权回购和控股股东增持，未来将根据业务发展需求决定分红比例。

5. 扣非净利润下滑原因及改善措施： 主要受不同经营单体非经项目企业所得税缴纳情况差异影响。公司将加强税务筹划，提升经营质量。

6. 未来三年规划： 围绕“纺织印染+黄金饰品”双主业及适度多元化战略，提升主业盈利能力，强化产业协同，提高综合竞争力和可持续发展能力，并探索新增长点。

7. 未来分红计划： 坚持以高质量发展提升内在价值，以稳健经营和财务表现为投资者带来务实回报。