宏观面,美联储维持利率不变,符合预期,但下调2025年GDP预估至1.4%,上调通胀预期至3%,点阵图显示2025年降息两次共50基点,2026年降息预期从50基点下调至25基点。国内方面,总理李强强调扩大有效需求,推动经济向好。
基本面,缅甸锡矿复产进展不及预期,头部矿贸商未缴纳管理费,实际复产进度缓慢;刚果Bisie矿山计划6月下旬恢复供应;锡矿加工费进一步下调。冶炼端,云南原料短缺成本高,库存低位;江西废料回收承压,产能退出风险加剧,开工率低。需求端,消费电子进入淡季,订单走弱;镀锡板需求疲软,现货升水下调至700元/吨,国内库存微降,海外去库明显。
技术面,持仓低位,多空谨慎,重回前期运行区间,关注MA60阻力。
操作建议:暂时观望。
关联品种:沪锡