无人机产业和低空经济发展现状与趋势

军用无人机产业和低空经济发展现状与趋势

军用无人机产业

• 军用无人机分类： 按军事用途分为战略级、战术级、特种级、现场作战级和弹药级无人机。
  • 战略级： 如全球鹰，用于战略级情报收集。
  • 战术级： 如查打一体无人机，用于战术侦察打击、战场监视等。
  • 特种级： 如运输救援、通信中继无人机。
  • 现场作战级： 如大疆道通，用于局部战场态势感知。
  • 弹药级： 如自杀式无人机，是消耗品。
• 军用无人机发展趋势：
  • 无人机在非对称作战中作用显著。
  • 无人机消耗品化，追求更高的消费比和低成本。
  • 军用和民用无人机边界模糊。
  • 现有防空体系无法有效应对无人机威胁。
  • 无人机军用在攻防两端装备和战法快速迭代。
  • 技术上向系统化、智能化和体系化演进。
  • 极低成本和跨代体系碾压是未来发展方向。
• 军用无人机面临的挑战：
  • 察打一体无人机战场生存环境恶化。
  • 察打一体无人机成本优势下降。
  • 察打一体无人机市场需求面临拐点。
• 军用无人机面临的机遇：
  • 国际军贸市场FPV无人机需求暴增。
  • 低成本无人机体系化和智能化提升空间巨大。
  • 消费级无人机转军用作为作战现场级ISR用途不可或缺。
  • 反无人机装备和体系需求迫切。
• 军用无人机底层逻辑：
  • POA装备列装严卡5%利润线，军贸是业绩增量关键。
  • 未来军贸逐渐由输出装备向输出系统和体系转变。
  • 多种侦测方式、软硬杀伤兼顾、高低搭配的反无人机体系是新的热点。
  • 实战应用中，无人机装备战法和反无人机体系攻防高频迭代。

低空经济发展现状与趋势

• 低空经济意义：
  • 政治意义： 从追赶到引领，是我国主导的新兴产业。
  • 政策意义： 低空空域自然资源资产化，为地方政府提供新的资产注入。
  • 经济意义： 利用低空技术和工具赋能千行百业，创造新的经济增量。
  • 历史意义： 将日常生产生活从二维拓展到三维空间。
• 低空经济顶层设计：
  • 国家综合立体交通网规划纲要、中央经济工作会议、政府工作报告等政策支持。
  • 中央空管委、发改委、工信部、民航局等部门成立专门机构推进低空经济发展。
  • 地方政府成立领导小组和专班，推进地方低空经济发展。
  • 国家级顶层设计预计在“十五五”规划中得到明确。
• 低空经济法规标准体系建设：
  • 发改委推动促进低空经济发展立法的前期研究和论证工作。
  • 国家级、行业标准和地方标准正在制定和征求意见中。
• 低空经济应用场景：
  • 分为生产作业、交通运输、文体活动和安防安保四类。
  • 需求迫切且已商业化应用：应急救援、龙鳞之宝、海洋渔业、电力巡检、建筑施工等。
  • 需求为痒点，商业化应用尚未达到盈亏平衡：无人机物流、无人机外卖等。
  • 需求为风险点：一些离谱的应用。
• 低空经济发展阶段预测：
  • 2025年：战略准备期。
  • 2027年：逐步推广阶段。
  • 2030年：商业闭环阶段。
  • 2035年：低空经济价值兑现时期。
• 低空经济基础设施建设：
  • 分为物理空间基础设施（空降通航机场、通信基础设施、导航基础设施等）和数字空间基础设施（地表数字化、空域数字化、航路网数字化）。
  • 各地正在开展低空经济基础设施建设项目招标和规划设计。
  • 低空基建被纳入地方专项债正面清单和超长期特别国债的支持范围。
• 低空经济产业链市场格局：
  • 主机厂TO1、TO2、TO3机会点主要存在于TO1和TO2层级。
  • 建议关注上游原材料、关键零部件领域的头部企业。

投资者提问环节

• 低成本无人机对产业链的影响： 低成本无人机产业链与军工无人机产业链界限清晰，军工体系可保持技术领先，但需通过军贸满足个性化需求实现商业成功。
• 低空管理系统统一问题： 各地试点项目仍在进行中，未来谁的模式被证明行之有效，谁的模式可能被推广。
• EVTOL商业化运营时间： 预计至少在2030年之后，EVTOL试航认证周期约三年，商业闭环运营需要2-3年时间，两者相加至少需要5-6年时间。
• 无人机跨区域物流经济效益： 顺丰丰翼航空在大湾区试点项目目前无法达到盈亏平衡点，美团无人机配送逻辑是人力成本超过无人配送体系成本时发力，其年产量1万台无人机足以支撑各主要城市开展试点。
• 九天无人机未来模式： 九天无人机是高空长航时模块化无人机，可应用于民用和军用领域，未来将扮演体系和跨代碾压的角色，通过释放蜂群无人机实现对区域覆盖的精准打击。