本周行业回顾
- 化工板块整体涨跌幅表现排名第14位，涨跌幅为-0.01%，走势处于市场整体中游。申万化工板块跑赢上证综指0.24个百分点，跑输创业板指0.21个百分点。
- 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业。
- 合成生物学：奇点时刻到来，生物基材料需求爆发期，未来有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注凯赛生物、华恒生物。
- 制冷剂：配额政策落地在即，三代制冷剂进入高景气周期，供需缺口持续扩大，价格稳定上涨。相关公司：巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
- 电子特气：产业链国产化核心一环，需求端集成电路/面板/光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫切。推荐关注金宏气体、华特气体、中船特气。
- 轻烃化工：全球性趋势，原料轻质化，流程短、收率高、成本低，低碳排、低能耗、低水耗。推荐关注卫星化学。
- COC聚合物：产业化进程加速，国产突围可期。推荐关注阿科力。
- 钾肥：价格有望触底回升，行业进入去库存周期。推荐关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔。
- MDI：寡头垄断，行业供给格局有望向好，需求端逐步修复。推荐关注万华化学。
化工价格周度跟踪
- 涨幅前五：WTI原油（+13.01%）、纯苯（+8.71%）、甲苯（+8.06%）、甲醇（+6.81%）、己二酸（+6.67%）。
- 跌幅前五：液氯（-87.18%）、TDI（-6.67%）、二氯甲烷（-6.47%）、尿素（-5.56%）、NYMEX天然气（-5.36%）。
- 周价差涨幅前五：己二酸（+546.58%）、涤纶短纤（+122.26%）、顺酐法BDO（+97.84%）、甲醇（+90.78%）、黄磷（+78.91%）。
- 周价差跌幅前五：热法磷酸（-29.83%）、双酚A（-24.70%）、有机硅DMC（-15.33%）、TDI（-14.33%）、粘胶短纤（-10.81%）。
化工供给侧跟踪
- 本周行业内主要化工产品共有144家企业产能状况受到影响，其中统计新增检修3家，重启1家。
石油石化重点行业跟踪
- 石油：国际油价上涨，供给端持续缩减，需求端保持稳定增长。
- 天然气：价格下跌，库存量下降。
- 油服：钻机数量下降，油气开采业固定资产投资完成额累计同比下降。
基础化工重点行业追踪
- 磷肥及磷化工：价格上涨，行业进入去库存周期。
- 聚氨酯：价格维持底部区间震荡，单吨利润依旧可观。
- 氟化工：制冷剂价格稳定上涨，需求端保持稳定增长。
- 煤化工：价格波动，低碳排、低能耗、低水耗。
- 化纤：价格波动，下游产业链转移至国内。
- 农药：价格波动。
- 氯碱：价格波动。
- 橡塑：价格波动。
- 硅化工：价格波动。
- 钛白粉：价格波动。
风险提示
- 政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。
