宏观ABC之八：博弈体系下的美国财政预算制度

美国联邦财政体制由联邦、州和地方三级构成，各级政府财政相对独立，承担不同职责。联邦政府主要收入来源为个人所得税、工资税和企业所得税，支出则集中在国防、社会保障和医疗保险等领域。美国财政具有资源配置、收入再分配和经济稳定三大职能，其中强制性支出（社保、医保及债务利息）占比持续上升，已接近60%，主要依靠工资税和个人所得税支撑，但长期赤字和债务问题日益严峻。

美国预算制度历经数十年演变，形成了由程序规制与财政约束机制相结合的制度框架，包括《1974年国会预算法》、《PAYGO制度》、《预算控制法案》和《财政责任法案》等。然而，这些制度的实际效力受制于总统与国会之间的政治博弈，难以有效遏制赤字和债务增长。当前，特朗普政府提出的“一揽子”预算调节法案（OBBB）旨在延续并强化2017年减税措施，削减部分强制性支出，并上调债务上限，但该法案在国会推进面临较大阻力，前景尚不明朗。

美国联邦债务规模持续攀升，利息负担日益沉重，财政脆弱性加剧。若OBBB法案未能通过，不排除出现再次债务上限僵局甚至技术性违约的风险。