5月轮胎上游原材料价格
- 丁二烯：均价9725.00元/吨，环比上涨4.47%，同比下降14.37%
- 天然橡胶：均价1773.42美元/吨，环比上涨0.04%，同比上涨4.27%
- 丁苯橡胶：均价12263.64元/吨，环比下降1.05%，同比下降9.03%
- 炭黑：均价6462.90元/吨，环比下降7.50%，同比下降27.79%
- 锦纶帘子布：均价18552.60元/吨，环比下降4.86%，同比下降17.54%
中国天然橡胶市场
- 4月产量：54.01万吨，环比增长4.29%，同比增长3.25%
- 4月消费量：57.85万吨，环比减少7.01%，同比下降1.13%
- 4月进口量：51.00万吨，环比减少11.87%，同比增长40.96%
波罗的海货运指数
- FBX均值为2123.76点，环比上涨3.80%，同比下降31.56%
- CCFI（美东航线）指数为989.49，同比下降13.49%，环比上涨6.45%
- CCFI（美西航线）指数为896.69，同比下降14.48%，环比上涨10.84%
中国轮胎产量
- 4月外胎产量：10200.20万条，同比增长14.03%，环比减少5.07%
- 5月全钢胎产量：1182万条，环比减少9.63%，同比减少1.66%
- 5月半钢胎产量：5415万条，环比减少2.24%，同比减少4.02%
中国轮胎开工率
- 5月全钢胎开工率：58.80%，环比下降6.34个百分点，同比下降0.06个百分点
- 5月半钢胎开工率：72.53%，环比下降6.68个百分点，同比下降6.45个百分点
中国轮胎出口
- 4月出口量：5739.00万条，环比减少7.87%，同比增长5.42%
- 小客车胎出口：2739.28万条，环比减少10.94%，同比减少2.35%
- 卡客车胎出口：1089.04万条，环比减少7.61%，同比增长4.96%
米其林市场需求
- 原厂配套：美洲市场下滑，欧洲全钢胎需求转正，中国市场保持增长
- 替换市场：北美进口加速，南美全钢胎需求下降，欧洲市场放缓，中国市场稳定
中国燃油消费与重卡销售
- 4月汽油消费量：1137.91万吨，环比减少7.38%，同比下降11.91%
- 4月柴油消费量：1512.29万吨，环比减少6.06%，同比下降8.42%
- 4月重卡销售量：8.77万辆，环比减少21.36%，同比增长6.52%
中国物流业
- 景气指数：50.60%，环比回落0.50个百分点
- 公路物流运价指数：105.03点，环比提升0.06个百分点，同比提升2.07个百分点
美国车用油品消费
- 5月成品油消费量：8886.4千桶/天，环比增长0.41%，同比下降1.44%
- 5月柴油消费量：3634千桶/天，环比减少5.10%，同比下降1.06%
美国轮胎进口
- 4月乘用车轮胎进口量：1540.72万条，同比增长10.52%，环比增长1.89%
- 4月卡客车轮胎进口量：589.29万条，同比增长12.47%，环比增长0.24%
- 主要进口国：泰国、墨西哥、柬埔寨（乘用车）；泰国、柬埔寨、越南（卡客车）
欧洲市场需求
- 4月乘用车注册量：107.72万辆，环比减少24.28%，同比下降0.34%
- Q1替换胎销量：乘用车5872.7万条（同比增长2.53%），卡客车269.5万条（同比下降3.68%）
产业链事件
- 赛轮轮胎增资控股华东试验场
- 中策橡胶上市
- 风神股份筹划定向增发
- 南非对泰、越、柬轮胎征收临时反倾销税
- 多家车企承诺供应商账期不超过60天
- 米其林关闭墨西哥工厂
2025年5月产业链回顾与展望
- 成本端：原材料价格多数下调，利于胎企利润修复
- 生产端：开工下降，产量下滑，产能利用率或存小幅走高预期
- 需求端：国内整体维稳，半钢胎需求刚需，全钢胎需求有望提升，海外出口需求承压
- 投资建议：关注中策橡胶、赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等
风险提示
- 国际政策不确定性风险
- 需求不及预期风险
- 全球市场竞争风险
