计算机行业投资策略月报：5月价格战趋缓，吉利完成极氪私有化整合

核心观点

• 5月车市表现强劲：受“两新”政策拉动，5月全国乘用车零售达193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%；1-5月累计零售881.1万辆，同比增长9.1%。市场打破传统“前低后高”走势，呈现超强增长态势。
• 智能化指数小幅下调：4月乘用车智能化指数为31.9，环比小幅下滑，主要受国家提前启动的以旧换新政策影响，市场热度回落，销量环比下降。
• 智驾大事件：吉利完成极氪私有化整合，特斯拉宣布无人出租车项目即将落地，宁德时代于港交所挂牌上市。

关键数据

• 5月乘用车市场：产销规模创新高，零售增长超预期，自主品牌份额扩张，新能源车国内零售渗透率提升至52.9%。
• 智能化指数：4月智能座舱指数为34.4，智能驾驶指数为34.5，舱外智能指数为17.0。
• OTA升级：多家新势力品牌OTA升级频次回升，自主品牌中比亚迪系品牌和极氪品牌升级节奏放缓。

投资建议

• 建议关注锐明技术、道通科技、华测导航、德赛西威、均胜电子、虹软科技、中科创达、经纬恒润、慧翰股份、鸿泉物联、博实结等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司。

风险提示

• 汽车智能化渗透率提升速度低于预期的风险，政策法规的支持不及预期的风险，芯片等原材料短缺风险，宏观经济形势的风险。