公用事业行业跟踪周报：可再生能源电力开发建设月度调度会召开 国家能源局组织开展能源领域氢能试点

投资要点

• 全国可再生能源电力开发建设月度调度视频会召开，强调2025年下半年要突出4个抓紧：一是抓紧“十四五”规划收官；二是抓紧“十五五”可再生能源发展规划编制；三是抓紧做好已经颁布实施政策的落实；四是抓紧研究相应政策，回应企业关切，继续推动新能源高质量发展。
• 国家能源局组织开展能源领域氢能试点，包括项目和区域试点，试点方向包括规模化制氢及一体化、先进柔性离网制氢、清洁低碳氢能综合开发等。
• 行业核心数据跟踪：2025年5月电网代购电价同比下降3%环比+0.4%；动力煤秦皇岛5500卡平仓价同比-30.08%，周环比0%；三峡水库蓄水水位正常，入库流量同比-19.01%，出库流量同比+26.13%；2025M1-4全社会用电量同比+3.1%，发电量同比+0.1%，火电、水电、核电、风电、光伏分别同比-4.1%、+2.2%、+12.7%、+10.9%、+19.5%。
• 投资建议：迎峰度夏关注水电、火电投资机会。火电建议关注建投能源、华电国际、华能国际等；水电重点推荐长江电力；核电重点推荐中国核电、中国广核，建议关注中广核电力H；绿电重点推荐龙净环保，建议关注龙源电力H、中闽能源、三峡能源；消纳关注特高压和电网智能化产业链，趋势一配电网智能化关注威胜信息、东软载波、安科瑞；趋势二电网数字化推荐虚拟电厂；趋势三国际化推荐特高压和电网设备。
• 风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等。