政策红利与高估值压力并存，关注中报业绩兑现与政策催化

北交所市场表现与政策动态

市场表现
本周北证50指数下跌3.10%，显著低于沪深300指数（微跌0.25%）、创业板指数（上涨0.21%）和科创50指数（下跌1.89%）。北证A股成分股共267只，平均市值30.46亿元，流动性指标显著改善，日均成交额环比增长64.11%至326.03亿元，日均换手率提升3.05个百分点至7.97%。

行业重要新闻

• 北交所继续暂免收取债券交易相关费用，有效期延长至2026年12月31日。
• 多家汽车主机厂（一汽、东风、广汽等）将供应商支付账期统一至60天以内，推动产业链协同发展。
• 人民银行上海市分行等九部门发布通知，扩大绿色贷款和转型贷款规模，助力上海绿色金融发展。
• 武汉市发布人形机器人产业发展行动方案，提供企业成长政策支持。

核心观点
板块或高位震荡，关注基本面优质标的。政策利好释放（如债券交易费用减免、产业链支付账期优化）吸引中长期资金，但北证50指数表现震荡，个股分化显著。交大铁发上市首日高开262%，次日大幅回落，反映资金短期交易特征。板块需警惕流动性边际收紧引发的调整风险。

投资建议

• 优先配置业绩确定性较强且估值处于历史中枢以下的细分行业龙头。
• 关注北证A股中具备技术壁垒与成长弹性的创新型企业。
• 需防范交易拥挤带来的波动风险。

风险提示
政策支持力度不及预期、流动性不足、企业盈利不达预期。

新股发行
本周上市新股交大铁发（874047.BJ），专注轨道交通智能产品及装备研发，2024年营收3.35亿元（同比增长22.61%），净利润5339万元（同比增长12.04%）。

估值水平
截至2025年6月13日，北证A股PE为50.12倍，高于创业板（34.12倍）和上证主板（11.15倍），但低于科创板（50.95倍）。