AI大模型的发展推动人机交互方式变革,眼镜成为AI大模型最合适的载体之一。智能眼镜经历了从AI眼镜到AR眼镜的演变过程,AI眼镜以语音、图像信息捕捉为主,AR眼镜则提供沉浸式增强现实体验。光波导和Micro LED是AR眼镜发展的核心技术,其中光波导技术路线包括阵列光波导和衍射光波导,Micro LED作为微显示技术,具备高亮度、小体积等优势。产业链方面,蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技、歌尔股份等公司在光波导和光机领域布局较深,天岳先进等公司则持续布局SiC材料。投资建议关注品牌商、方案商、代工厂、光学器件厂商、SoC芯片厂商、存储芯片厂商、渠道商、SiC材料厂商以及零部件厂商。