PTA供应端增量预期明确 甲醇终端需求进入淡季

PTA供应端增量预期明确，甲醇终端需求进入淡季

背景分析：

• 6月10日，PTA期货主力合约收跌0.56%至4612.0元，持仓量减少16715手至1208602手。
• 华东一套150万吨PTA装置周末停车，预计检修7-10天；一套120万吨PTA装置10日停车检修，产能利用率下降至83.0%。
• 社会库存在351.58万吨，较上一统计周期减少10.99万吨。

后市展望：

• 国内聚酯样本企业综合产销率66.68%，终端订单情况一般。
• PTA新投装置投产并逐步提升负荷，供应端增量预期明确；市场缺乏持续性上行驱动，价格继续偏弱震荡。

原油：

• 短期上涨主要因市场对贸易谈判积极进展的期待，以及OPEC产量增加低于预期。
• 消费端国内5月原油进口量环比回落146万吨，其他主要经济体石油消费不佳，全球库存去化困难，限制油价进一步反弹空间。
• 油价反弹进入上档阻力区域，建议耐心等待靴子落地，暂不宜追多。

甲醇：

• 西北样本生产企业签单量达10.6万吨，创年内新高，烯烃装置加大外采力度，现货成交明显改善。
• 甲醇期货价格反弹至2300元/吨附近后回落，太仓现货报价上涨40元/吨，内地涨幅多不足20元/吨，下游甲醛和聚烯烃价格下跌。
• 终端需求进入淡季，除非供应明显减少，否则甲醇价格难以大幅上涨。