甲醇供应维持充裕状态 下游进入需求淡季

甲醇供应维持充裕状态下游进入需求淡季 发布时间：2024-07-0309:58:39作者：华融融达期货来源：华融融达期货 行情复盘 7月2日，甲醇期货主力合约收涨1.38%至2572.0 元。 持仓量变化 7月2日收盘，甲醇期货持仓量：-11288手至 693098手。 背景分析 随着关中以及华北装置复产，区域内市场供应或依旧维持充裕状态，因传统下游进入需求淡季，整体需求表现不佳，加之目前山东和华东部分停车的烯烃装置依旧处于停车状态，需求端短期难有明显好转。 后市展望 港口甲醇社会库存总量72.1万吨，周增6万吨，随着船货到港，以及内贸补充，短期内港口地区市场库存或延续增加趋势。 研报正文 【市场动态】 1、甲醇市场价格窄幅上调，期货盘面受原油上调的提振偏强运行，对场内业者心态形成一定支撑，且随着下游补空的操作，市场成交气氛较前期稍有好转，主产区厂家出货较为顺畅。港口纸货逢高出货，整体成交尚可。 2、品种总持仓915975手，减少8940手。仓单10807张，无变化。 【基本面分析】 1、现阶段动力煤市场供需关系偏宽松，加之预期转弱下时有低价成交出现，因此市场信心明显不足，预计价格仍将承压向下调整。不过，月末产地部分煤矿陆续完成生产任务，产量有望收缩，叠加流通环节囤煤成本相对较高和旺季预期尚存，因此价格大幅下跌的可能性也较小。 2、随着关中以及华北装置复产，区域内市场供应或依旧维持充裕状态，因传统下游进入需求淡季，整体需求表现不佳，加之目前山东和华东部分停车的烯烃装置依旧处于停车状态，需求端短期难有明显好转。港口甲醇社会库存总量72.1万吨，周增6万吨，随着船货到港，以及内贸补充，短期内港口地区市场库存或延续增加趋势。 3、多头主流逻辑：港口库存同比不高，下游补库，油气价格上调。空头主流逻辑：国内负荷提升，传统需求将进入淡季，烯烃仍未复产。 【总结】 1、观点：震荡 2、核心逻辑： 1)甲醇负荷提升 2)传统下游淡季 3)烯烃仍未复产 关联品种甲醇所属公司：华融融达期货