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通信行业月报：电信运营商收入增速回升，海外算力复苏

信息技术 2025-06-10 李璐毅中原证券张彦男 Tim

行情回顾

2025年5月，通信行业指数上涨5.53%，强于沪深300、上证指数、深证成指和创业板指。
通信行业各子板块涨多跌少，网络接配及塔设、其他通信设备、通信终端及配件分别上涨14.4%、6.3%、5.5%。
个股方面，久盛电气、*ST天喻、*ST波导涨幅居前，深桑达A、*ST信通、意华股份跌幅居前。

行业跟踪

全球云基础设施数据：2025Q1全球云基础设施服务支出同比增长23%，北美四大云厂商资本开支同比增长64%，AI投资正迈入实质性部署阶段。
我国ICT市场：预计2028年我国ICT市场规模接近7517.6亿美元，CAGR为6.5%，企业级ICT市场增长是主要驱动力。
行业经济数据：2025年1-4月，TMT工业增加值同比增长11.3%，TMT行业营收同比增长10.1%，利润总额同比增长11.6%；4月通讯器材类零售额同比增长19.9%。
国内电信行业：
- 用户发展：5G用户占比近六成，千兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的32.4%。
- 业务使用：4月DOU达到20.43GB/户·月，同比增长14.6%。
- 通信能力：千兆光纤宽带网络建设持续推进，5G基站总数达443.9万个。
- 新兴业务：运营商聚焦工业制造、数字政府等领域，推进数字技术与实体经济结合，全面接入DeepSeek大模型，提升云服务能力。
国内手机行业：
- 手机出货量：2025年1-4月国内市场手机出货量同比增长3.5%，5G手机出货量同比增长5.6%，占同期手机出货量的85.5%。
- 国产品牌及智能手机：国产品牌手机出货量同比增长7.8%，占同期手机出货量的86.9%；国内智能手机出货量同比增长0.5%，占同期手机出货量的91.7%。
- AI手机：Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，AI手机市场渗透率将进一步提升。
光模块行业：
- 出口情况：2025年4月我国光模块出口总额为32.8亿元，同比下降14.8%，环比下降23.9%；出口总量为357,968kg，同比增长13.5%。
- 行业趋势：面向AI和通用计算的800G数据中心光模块将成为2025年市场增长最快的领域，预计2025年数据中心光器件市场将增长60%以上。
通信设备行业：
- 服务器：信骅科技2025年5月营收同比增长74.5%，环比增长7.9%。
- 交换机：2025年4月我国以太网交换机出口额为2.06亿美元，同比增长4.6%，出口数量为271.9万台，同比增长13.6%。

行业动态

光通信：台积电将生产基于MicroLED的光通信互连产品，博通预计2026年AI收入将延续60%的增速。
人工智能：亚马逊测试人形机器人送货，工信部将推动大模型在制造业重点行业落地。
电信运营：电信运营商聚焦数智赋能新质生产力建设。
卫星互联网：天通手机直连卫星业务正式落地老挝。

河南通信行业动态

河南通信上市公司行情回顾：仕佳光子上涨11.10%，辉煌科技上涨0.29%。
河南光模块出口数据跟踪：2025年4月河南省单月光模块出口额为887.63万元，同比增长100.6%，环比下降55.9%；2025年1-4月河南省光模块出口总额为3152.61万元，同比增长256.50%。
河南通信行业要闻：河南省政府与中国移动通信集团签署合作协议，推动“人工智能+”重点场景应用。