港股行情持续强势，建议关注恒生生物科技指数基金

核心观点与关键数据

• 港股持续强势：自今年以来，港股领涨全球，其中医疗保健行业涨幅居首，达到近40%，主要得益于创新医药竞争力提升、政策红利释放和低估值安全垫。
• 创新医药加速国际化：中国创新药企在2025年ASCO年会展示70余项研究成果，创下历史新高。BD交易增长迅猛，2025年一季度达369.29亿美元，接近2023年全年水平。
• 政策红利释放：医保目录调整纳入89种新药，创新药占比达47%，政府工作报告首提“创新药目录”，通过商业保险等渠道支持高价值创新药支付。
• 低估值安全垫：恒生医疗保健指数市盈率（TTM）仅为25.97，处在近5年4.34%分位点，资金持续涌入，推动板块估值修复。

研究结论与投资建议

• 港股医药板块中长期趋势向好：在风险扰动下，港股市场保持强势，资金持续涌入，凸显其韧性。
• 投资建议：风险偏好较高的投资者可关注兼顾科技和医疗两大核心板块的“华夏恒生生物科技指数ETF（非上市类别）”，该产品跟踪恒生生物科技指数，跟踪误差在0.06%以内，申购优势显著。

关键数据

• 美元兑人民币：单周下跌0.09%，由7.1989降至7.1926。
• 恒生医疗保健指数：自2021年高点回撤超60%，市盈率（TTM）为25.97。
• 港股通创新药ETF：净流入超50亿元，份额创历史新高。
• 外资配置：对港股医药板块配置比例从2%飙升至7%。