FICC周报：现实较强，本周船司7月份涨价函预计发出

期货价格

• EC期货合约震荡，主力合约表现平稳。
• 各合约日度成交量和持仓量数据显示市场活跃度较高。

现货价格

• 线上报价方面，各船司和联盟的船期报价均有明显上涨。
• 部分船司宣布6月份下半月涨价函，运价大幅上行。
• SCFI（上海-欧洲）价格1667美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格5606美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格6939美元/FEU。

集装箱船舶运力供应

• 2025年集装箱船舶交付量较大，120艘船舶合计交付运力94万TEU。
• 12000-16999TEU船舶交付36艘，合计54.4万TEU；17000+TEU以上船舶交付4艘，合计94864TEU。
• 运力供应方面，6月份美线运力恢复较快，但欧洲航线运力压力有所下行。

供应链

• 6月份美线运价大涨，供需错配背景下运价大幅上行。
• 6月份欧洲航线运力压力有所下行，空班情况较多。
• 6月涨价函发出，06合约将逐步回归到“现实”端交易，预计交割结算价格预计为1990点左右。

需求及欧洲经济

• 8月份是传统旺季，7月份运力相对较少，仍有涨价预期。
• 关注2025年欧线运价见顶时间及后期运价下行斜率。
• 欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数等数据显示欧洲经济恢复态势。

策略

• 单边：主力合约震荡。
• 套利：多08空10，多06空10。

风险

• 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
• 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。