金融行业周报：中国平安拟发行H股可转债，汇金获批成八家机构实控人

核心观点

• 保险板块：中国平安拟发行H股可转债，融资成本更低，优化资本结构，未来转股将提升资本实力。看好保险股在经济复苏周期下的修复弹性，关注利差损担忧改善、预定利率调整及公司业绩增长。
• 券商板块：证监会核准中央汇金成为8家券商实际控制人，汇金旗下券商股权可能进一步整合。市场交投活跃和权益市场上涨是券商股上涨的核心驱动因素，并购重组主线新进展也是重要催化。
• 银行板块：中国香港地区通过《稳定币条例》，为离岸人民币稳定币发行提供合规框架，推动人民币国际化，增强我国在全球数字货币规则制定中的主导地位。银行可参与数字资产发行、清算及储备管理，推动资产代币化、供应链金融等新型业务。

关键数据

• 保险板块：中国人寿溢价率最高（162.08%），中国平安溢价率最低（27.63%）。
• 券商板块：两市日均成交额环比+10.8%，市场周度日均换手率+0.10pct。
• 银行板块：同业存单净融资-839.5亿元，公司债周度新发规模908亿元。

研究结论

• 保险：建议关注中国太保（A+H）、中国平安（A）、中国人民保险集团（H）、中国太平（H）。
• 券商：推荐华泰证券、中国银河（A+H）、国泰海通、湘财股份、中金公司H、九方智投控股、东方财富、中信证券，建议关注香港交易所。
• 银行：建议关注杭州银行、建设银行、中信银行、宁波银行。