汽车价格战23-24年复盘及25年跟踪–20250604

乘用车价格战复盘及2025年跟踪

2023-2024年价格战复盘

2023-2024年的乘用车价格战大致可分为四个阶段：

1. 2022年10月-2023年4月：特斯拉两次降价，比亚迪推出冠军版车型，引发多数油车和新能源车企跟进。此阶段价格战激烈，但成交率提升有限，消费者观望情绪浓厚。
2. 2023年5月-11月：价格战趋缓，需求恢复，特斯拉未进一步降价，消费者购车节奏回归正常，终端情绪回暖。
3. 2023年11月-2024年7月：价格竞争减少，以自主新能源品牌为主，比亚迪通过推出荣耀版车型以价换量。合资品牌跟进有限，市场渗透率提升明显。
4. 2024年8月-2025年4月：价格战趋缓，国家及地方政府加大报废换新和置换换新补贴力度，终端订单增长显著。

价格战结果

两年价格战推动自主品牌渗透率从2023年初的50%提升至65%，增长约15个百分点。

2025年价格战跟踪

2025年5月价格战参与车企有限，主要为比亚迪和长安汽车，部分车型新增1-2万元优惠。其他车企跟进幅度不大，如小鹏和理想暂未参与价格战。

研究结论

• 价格战将持续提升新能源渗透率和品牌渗透率，但效果减弱，预计全年新能源零售渗透率60%。
• 优先选择智能化程度高、能与BRD形成差异化竞争的车企，排序为港股小鹏、理想，A股华为系和比亚迪。
• 价格战不可逆，但需关注合资品牌返工能力和政策加码压力。