全球航空运输展望：贸易保护主义抬头

全球经济增长预计在 2025 年放缓至 2.5%，主要受美国贸易政策带来的保护主义影响。预计美国 GDP 增长率将降至 1.5%，而欧元区和日本的经济增长也将放缓。

全球贸易增长预计将受到保护主义的影响而放缓。世界贸易组织 (WTO) 预计 2025 年的贸易量将基本保持不变。美国对商品贸易的普遍关税以及对其贸易伙伴的特定商品和国家的较高关税，以及目标贸易伙伴采取的报复措施，都对全球经济和航空运输业产生了影响。

航空客运量预计将增长 5.8%，低于 2024 年的 10.6%。亚太地区将成为增长最快的地区，预计将增长 9%，其次是欧洲，预计将增长 6%。拉丁美洲的增长将降至 5.8%，而北美地区的增长将放缓至 0.4%。

航空货运量预计将增长 0.7%，远低于 2024 年的 11.3%。这主要是由于关税减少贸易量，以及美国取消对价值低于 800 美元的包裹的最低豁免，这使得这些包裹必须缴纳关税。

尽管面临供应链中断和更严格的贸易政策等挑战，但航空业利润预计将保持良好。较低的燃料价格有助于抵消不利影响，并可能降低票价，从而支撑需求。预计 2025 年航空业的名义 EBIT 将达到 66 亿美元，EBIT 利润率为 6.7%，这是该行业历史上最高的名义 EBIT。

飞机交付量现在落后于其峰值水平 30%，导致飞机积压量达到创纪录的 17,000 架。预计 2025 年航空公司收入将保持基本稳定，名义利润为 36 亿美元，净利润率为 3.7%。

航空业面临着劳动力短缺的挑战，尤其是在飞行员、机械师和飞机维修人员方面。工资压力预计将在 2025 年有所缓解，因为飞机交付量的放缓将缓解劳动力短缺。然而，该行业仍然面临着劳动力短缺的问题。

可持续航空燃料 (SAF) 是航空业脱碳的最重要杠杆。预计 2025 年 SAF 产量将增至 200 万吨，占航空公司总燃料消耗量的 0.7%。预计 SAF 价格将降至每吨 2,691 美元。