市场周度回顾
- 2025年6月3日至6月6日，大消费板块表现分化。社会服务、纺织服饰、美容护理、商贸零售、食品饮料、家用电器周涨跌幅分别为+2.09%、+1.89%、+1.56%、+1.29%、-1.06%、-1.79%。
- 领涨个股：均瑶健康（+24.43%）、春光科技（+28.79%）、锦泓集团（+19.04%）、南京商旅（+17.61%）、金陵饭店（+11.87%）、锦盛新材（+13.27%）。
- 领跌个股：会稽山（-11.95%）、美的集团（-4.25%）、安正时尚（-9.80%）、国光连锁（-12.97%）、科锐国际（-5.39%）、拉芳家化（-8.06%）。
行业观点
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黄金珠宝“以旧换新”政策
- 郑州市将贵金属消费纳入“以旧换新”生态链，推动消费结构向“悦己型饰品”转型。
- 短期：降低消费者成本，刺激终端需求，尤其30-50岁女性对时尚类金饰的复购需求。
- 中期：倒逼企业升级产品结构，头部品牌可通过高附加值款式提升毛利率。
- 长期：推动消费从“保值型金条”向“悦己型饰品”转型，培育“定期换新”习惯，延伸多元场景。
- 建议关注具备产品力、品牌力及运营能力的头部品牌。
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端午假期旅游市场
- 国内出游1.19亿人次，同比+5.7%；总花费427.30亿元，同比+5.9%；客单价359.08元，同比-2.1%。
- 以周边游、民俗游和亲子游为主，景区受天气影响客流量下降。
- 出入境方面，590.7万人次中外人员出入境，同比+2.7%；入境外国人中，适用免签政策入境23.1万人次，同比+59.4%。
- 热门目的地为日、韩、泰、马等3小时飞行圈地区。
- 建议关注景区、酒店、餐饮、免税等板块。
风险提示
- 行业复苏不及预期、政策力度不及预期、宏观经济增长放缓等。
行业要闻及重点公司公告
- 众信旅游：2025年暑期旅游市场“亲子主导、深度体验、结构性升级”，暑期出游人数较去年同期增长70%，GMV增长80%左右。
- 苏宁易购：端午假期空调、厨卫、电视品类销售同比增幅均超60%，手机电脑等新品销售同比增长128%。
- 安踏体育：完成对Jack Wolfskin业务的收购。
- 潮宏基：股东东冠集团拟减持不超过2665.54万股（占公司总股本3%）。
- 乖宝宠物：股东Golden Prosperity Investment S.A.R.L.拟询价转让1200.13万股（占公司总股本3%）。
- 牧原股份：5月份销售商品猪640.6万头，同比变动30.42%；商品猪销售收入122.58亿元，同比变动26.93%。
- 敷尔佳：在研产品“重组III型人源化胶原蛋白贴敷料”通过伦理审查并完成备案。
- *ST金比：筹划公司控制权变更事项停牌。
- 安奈儿：筹划公司控制权变更相关事项停牌。
- 深康佳A：授权经营班子择机出售不超过武汉天源总股本3%的股份。
- 海昌海洋公园：计划引入祥源控股集团战略投资，认购价格0.45港元/股。
