每周高频跟踪20250607：地产销售加速走弱

每周高频跟踪：地产销售加速走弱

核心观点

6月第一周，南方梅雨季节和端午假期导致施工放缓，房地产成交明显弱化，出口运价和货量维持偏强，食品价格由涨转跌，工业品价格多延续下跌，水泥价格延续跌势，地产成交降温，5月份乘用车零售同比+13%，原油价格强势上涨。

关键数据

• 通胀相关：猪肉价格环比-0.55%，跌幅扩大；农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别-0.37%、-0.42%。
• 进出口相关：CCFI指数环比+3.3%，SCFI环比+8.1%；港口完成集装箱吞吐量同比+11.0%。
• 工业相关：螺纹钢价格环比-0.7%，247家钢厂高炉开工率83.5%；动力煤价格环比-0.29%；长江有色铜、LME铜均价环比分别+0.1%、+0.6%。
• 投资相关：水泥价格指数环比-1.1%；30城新房成交面积环比-26%，同比-16.6%；17城二手房成交面积环比-25.1%，同比-16.2%。
• 消费相关：5月份乘用车零售同比+13%；布伦特原油、WTI原油价格环比分别+4.0%、+6.2%。

研究结论

• 短期基本面增量有限，继续聚焦出口货运量与价的边际变化。
• 5月全月港口完成集装箱吞吐量同比+6.5%，6月或仍有更完整体现，“抢出口”效应或仍释放。
• 中美谈判或将临近，短期关注谈判进展及对风险偏好的提振。
• 国内内生动能修复偏缓，年中时点前后关注稳增长政策接续发力情况。

风险提示

稳增长政策加力超预期。