企业金融科技风险投资趋势

金融 2025-05-09 PitchBook 董亚琴

企业金融科技涵盖监管科技、财富科技、支付、替代借贷、资本市场、CFO 栈、商业金融和金融服务业基础设施等细分领域。

融资规模与数量：2025 年第一季度，企业金融科技领域共获得 56 亿美元融资，完成 380 笔交易，分别同比增长 40.2% 和 3.3%，环比增长 13.5% 和 8.9%。
融资阶段分布：晚期阶段获得 42.2% 的融资额，其次是成长期阶段（27.8%）、早期阶段（23.9%）和种子期/天使期阶段（6.2%）；早期阶段交易数量占比最高（33.7%），其次是晚期阶段（31.8%）、种子期/天使期阶段（29.2%）和成长期阶段（5.3%）。
交易规模：Q1 中位交易规模为 600 万美元，同比增长 19.1%；早期阶段中位交易规模增长 118.6% 至 1100 万美元，超过晚期阶段（下降 3% 至 970 万美元）。
B2B 与 B2C：企业金融科技占总金融科技融资额的 75.8%，交易量占比 73.8%，较 2019 年分别提升 16.6 和 4.1 个百分点。
热门领域：CFO 栈、支付和金融服务业基础设施是 Q1 融资最多的领域，其中 CFO 栈获得 13 亿美元融资。
代表性交易：Rapyd 的 4.5 亿美元收购融资轮、Mercury 的 3.5 亿美元 C 轮和 Tapcheck 的 2.5 亿美元 A 轮是 Q1 最大的交易。

退出规模与数量：Q1 退出总额为 25 亿美元，交易数量 41 笔，同比分别增长 4.5% 和下降 10.9%，环比下降 18%。
退出类型：并购和收购交易数量分别为 28 笔和 14 笔，总退出额 11 亿美元；无公开上市，主要受资本市场波动影响。
代表性交易：Access Healthcare 的 15 亿美元 LBO、Thomson Reuters 对 SafeSend 的 6 亿美元收购和 Alkami 对 MANTL 的 4 亿美元收购。

中位估值：Q1 企业金融科技中位预融资估值为 3040 万美元，同比下降 4.7%。
阶段分布：成长期估值大幅上涨 466.2% 至 2.5 亿美元（受少数大额交易影响），早期阶段估值增长 59.9% 至 6440 万美元，种子期/天使期估值下降 6.1% 至 1130 万美元，晚期阶段估值下降 11% 至 4600 万美元。
长期趋势：与 2023 年相比，所有阶段估值均显著提升，早期阶段增幅最大（194.8%）。