2024年四季度企业金融科技风险投资趋势

新兴技术研究 企业 Fintech VC 趋势 整个企业金融科技生态系统中的 VC 活动 报告预览完整报告可通过 PitchBook 平台获得。 Contents 企业金融科技 VC 生态系统市场地图 4附录 23VC 活动 5企业金融科技 VC 交易摘要 22 分析 鲁迪 · 杨新兴技术高级分析师 rudy. yang @ pitchbook. com Data Matthew Nacionales 高级数据分析师 发布 发表于 2025 年 2 月 6 日由 Chloe Ladwig 和 Drew Sanders 设计的报告 企业金融科技格局 在第四季度，我们记录了价值50亿美元的VC交易，涉及336笔企业金融科技交易。尽管季度交易价值仍低于2021年和2022年的峰值水平，但该领域继续展现出健康的融资活动水平。 我们对企业的金融科技sector在2025年期间继续保持乐观态度，预期将持续吸引资本流入。恢复的首次公开募股（IPO）市场和增加的并购活动可能重新恢复投资者的流动性，鼓励更多的投资活动。此外，新上任的特朗普政府普遍预计会通过放宽监管限制来支持该行业，创造额外的增长动力。 投资者对B2B金融科技继续保持兴奋情绪，这得益于该领域庞大的可addressable市场、在这个领域内不断创新的优质公司，以及诸如人工智能等新兴技术的加速影响。 我们关注的企业金融科技的最新趋势包括 ： • AI 成为所有金融科技行业的赌注 ：超越提升运营效率，人工智能（AI）正越来越多地整合到产品中，通过强大的功能、速度和定价优势来增强产品的价值。这一趋势在信贷、监管科技（RegTech）和财富科技（WealthTech）领域尤为明显，并且正在传统深耕领域如资本市场和CFO技术栈中逐渐获得 traction，其中后台办公的低效性为这些领域带来了巨大的机遇。近期，Setpoint、Nilus、Truewind、Basis 和 Rosie AI 等初创企业已获得资金支持，以开发这些领域的 AI 驱动解决方案。 • 机构 AI 快速出现 ：AI代理正在整个金融科技领域迅速得到实施。早期迹象表明，在监管科技领域取得了进展，因为工作流程复杂且高度手动化。 VC 活动 然而，代理型AI创新正迅速进入银行业和支付领域。Stripe推出了一个软件开发工具包，允许AI代理通过其API与第三方进行交易，而Coinbase的AgentKit则使创建能够在区块链网络上进行交易的AI代理成为可能。Bud、Casca、Skyfire、Arva AI、Covecta、Nevermined和AIsa等初创公司正在推动代理型AI的发展。 提供价格稳定性及去中心化特性。PayPal、Visa、Ripple、Coinbase以及Stripe等领先企业已通过收购Bridge以11亿美元的价格进入该领域，而BVNK、1Money、Yellow Card、Rise和Remote等初创公司正推出并构建稳定币解决方案。 VC 筹款 VC 交易值和计数 ：企业金融科技公司在第四季度完成了336笔交易，筹集了50亿美元的资金，环比分别增长42.3%和51.4%。按年度计算，季度VC交易价值上升了5.7%，而交易数量下降了6.7%。全年来看，我们在1250笔交易中记录了174亿美元的VC交易价值，分别同比下降33.4%和16.9%。 • 欺诈变得更难忽视 ：我们越来越多地听到投资者和运营商反映，欺诈问题正在变得越来越严重，部分原因是更加复杂的AI驱动骗局的增多。随着监管机构加强对反欺诈控制的审查——最近Block和Zelle的例子便是如此——对先进监管科技解决方案的需求很可能会加速增长。 • 嵌入式金融继续寻找新的垂直领域 ：嵌入式金融仍然是一个超过 3500 亿美元的机会 ，1, 2在支付领域具有显著的市场潜力，并且在贷款、保险、工资结算、会计和税务等领域展现出新兴潜力。新兴的嵌入式金融初创公司正针对特定垂直市场展开竞争，例如AtoB和Coast为车队行业提供卡片发行和费用管理服务，而Belfry则为物理安全领域提供工资结算和账单解决方案。 交易规模:交易规模在2024年有所增加，全年中位数较上年同期增长25.5%，达到540万美元。早期阶段的中位数增长了26.5%，达到610万美元；晚期阶段的中位数增长了26.3%，达到1000万美元；风险增长阶段的中位数上升了9.2%，达到2380万美元。种子前和种子轮融资的中位数相对稳定，仅较上年同期增长1.3%，达到270万美元。 B2B 与 B2C ：企业金融科技公司第四季度 captures 总金融科技VC交易价值的64.4%，全年占比为59.5%。投资者继续偏好B2B金融科技模式，尽管零售金融科技公司的总VC交易价值份额在2024年有所回升，从2023年的22.8%上升至40.5%。 • 跨境支付流量增加 ， 稳定币成为主流 ：不断加剧的全球化、国际投资流向的变化、金融可及性的增强以及支付基础设施的进步。继续提升跨境支付量FXC Intelligence 估计 ， 到 2032 年 ， 2024 年看到的 195万亿美元的跨境支付流量将增长到 320 万亿美元。3稳定币迅速成为该领域的新解决方案 ， 因为它们能够 顶部区段:在第四季度，获得最高风险投资资金的细分市场分别是CFO堆栈（$1.3亿）、替代贷款（$860.9百万）和支付解决方案（$584百万）。全年来看，位居前三的细分市场分别是CFO堆栈（$4.3亿）、资本市场（$3.3亿）和金融服务基础设施（$3亿）。 1: “审慎、利润与增长”，波士顿咨询集团，Deepak Goyal等，2024年6月26日。2: “Adyen和波士顿咨询集团研究发现嵌入式支付与金融现已成为1850亿美元的机会——两年内增长25%”，Adyen，2024年10月28日。3: “跨境支付市场的规模有多大？2032年的65万亿美元市场机会”，FXC Intelligence，Lucy Ingham，Arinola Lawal和Ciaran Allen，2025年1月16日。 顶级交易 ：本季度，早期阶段、晚期阶段和venture增长交易中名列前茅的是Zest AI的2亿美元晚期轮融资、Zip的189.8亿美元D轮以及Kapital的188.2亿美元B轮（包含债务和股权）。领先于预种子轮和种子轮融资的是CredibleX的5.44亿美元种子轮融资（包含债务和股权）、Ierian的1.8亿美元种子轮融资以及Decile Group的1.65亿美元种子轮融资。 IPO窗口似乎正在重新开放，这从ServiceTitan和MobiKwik最近公开上市时强劲的需求中可以看出。Chime和Klarna已提交了公开上市的申请，表明市场对公开市场的兴趣增加。我们预计在未来一两年内将有更多活动，值得关注的企业金融科技公司包括Stripe、Plaid、DailyPay、Ebury、Apex Fintech、Pleo和Deel。 资金前估值 ：2024年的预钱估值中位数为3640万美元，较2023年的1920万美元大幅增长了88.9%。值得注意的是，各交易阶段的估值均有上升，但数据可能因持续缺乏披露下行轮次而受到扭曲。种子期至成长期交易的估值增幅最大，中位数同比增长477.6%至6.7亿美元。早期阶段的中位估值同比上升97.3%至4740万美元，而种子前阶段和种子轮及后期阶段的中位估值分别同比增长30%和19.5%，达到1300万美元和5.34亿美元。 VC 退出值和计数 ：企业金融科技公司第四季度宣布的VC退出价值为67亿美元，环比增长57.8%，同比增长456.5%。全年来看，累计宣布的VC退出价值达到143亿美元，同比增幅达232.9%。第四季度退出数量环比增长23.5%，同比增长61.5%，共计有42次退出。2024年全年记录了157次VC退出，同比增加13.8%。 并购和收购 ：2024年企业金融科技公司共发生了107起并购和41起被收购事件。其中，并购占据了总风险投资退出次数的68.2%，而被收购则占到了26.1%。尽管并非所有风险投资退出的价值都公开披露，但并购活动中共有33亿美元的风险投资退出价值得到披露，而被收购活动中共有11亿美元的风险投资退出价值得到披露。本季度值得关注的并购和被收购案例包括：Visa以9.25亿美元收购Featurespace，Norvestor以4.83亿美元收购Wint，LeaseCrunch与Finagraph进行2.5亿美元的合并，Veefin以2000万美元收购Walnut，Employer.com收购Bench，以及汤森路透收购Materia。 其他见解 本报告涵盖了企业金融科技行业。要查看有关更大的金融科技行业的数据和分析 ， 请阅读我们的2025年第一季度分析师注 ： 金融科技 ： 2025 年行业状况。 公开列表 ：我们在第四季度记录了两家公司的公开上市——ServiceTitan进行56亿美元的首次公开募股（IPO），Usha Financial进行3170万美元的首次公开募股（IPO），这使得2024年的企业金融科技公司公开上市总数达到九家。首次公开募股（IPO）的退出价值总计99亿美元，占全年公开披露的风险投资退出总价值的69.1%。这一数字标志着企业金融科技公司公开上市退出价值自2021年峰值562亿美元以来的新高。 此外 ， 我们对金融科技行业的 2025 年预测可以在我们的2025 年消费技术展望and 2025 年企业技术展望。 VC 活动 资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日 资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日 资料来源 ： PitchBook • 地理 ： 全球 • 截至 2024 年 12 月 31 日 PitchBook Data, Inc.Nizar Tarhuni研究执行副总裁和市场情报保罗 · 康德拉全球私人市场研究主管 关于 PitchBook关于 PitchBook 产业与技术产业与技术研究Research PitchBook Data, Inc.电子商务德里克 · 埃尔南德斯建筑与工程专业手册的行业和技术研究团队提供Ali Javaheri运输和物流全面更新超过 20 个不同的覆盖区域。访问我们的Manufacturingali. javaheri @ pitchbook. com新兴空间网站对于完整的名单。亚伦 · 德加涅信息安全额外的研究Nizar Tarhuni研究和市场情报执行副总裁埃里克 · 贝洛莫Kazi Helal保罗 · 康德拉全球私人市场研究主管eric. bellomo @ pitchbook. comkazi. helal @ pitchbook. com零售消费生物制药医学詹姆斯 · 乌兰研究总监 ， 新兴技术游戏生物制药服务产业与技术研究团队吉姆走廊derek. hernandez @ pitchbook. com jim. corridore @ pitchbook. com企业 SaaS航空航天与国防基础设施 SaaSAgtech亚伦 · 德加涅食品和饮料 CPGaaron. degagne @ pitchbook. comFoodtechaaron. degagne @ pitchbook. com埃里克 · 贝洛莫数字健康eric. bellomo @ pitchbook. comMedtechCryptoAli JavaheriInsurtech约翰 · 麦克唐纳罗伯特 · 勒john. macdonagh @ pitchbook. com robert. le @ pitchbook. com碳排放技术移动技术Jonathan Geurkink供应链技术jonathan. geurkin