2024年四季度企业金融科技风险投资趋势（英）

新兴技术研究 企业FintechVC趋势 整个企业金融科技生态系统中的VC活动 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获得 。 Q4 2024 机构研究小组 分析 鲁迪杨新兴技术高级分析师rudyyangpitchbookcom Data MatthewNacionales高级数据分析师 发布 由ChloeLadwig和DrewSanders设计的报告发表于2025年2月6日 保密。不用于重新分配。PG2 Contents 企业金融科技格局3 企业金融科技VC生态系统市场地图4VC活动5 企业金融科技VC交易摘要22附录23 第四季度2024企业金融科技VC趋势 企业金融科技格局 替代性贷款资本市场CFO栈商业金融金融服务基础设施支付技术金融财富管理 第四季度2024企业金融科技VC趋势 保密。不用于重新分配。PG3 企业金融科技VC交易活动 2274 2034 1375 1515 1602 1504 1250 166 178 215 543 380 262 174 2018 2019 20202021 交易价值B 2022 交易计数 2023 2024 资料来源：PitchBook地理：全球截至2024年12月31日 按季度划分的企业金融科技VC交易活动 20800 15600 10400 5200 00 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q4Q4 2018201920202021 交易价值B 2022 交易计数 2023 2024 资料来源：PitchBook地理：全球截至2024年12月31日 机密。不用于重新分配。PG5 VC活动 在第四季度，我们记录了价值50亿美元的VC交易，涉及336笔企业金融科技交易。尽管季度交易价值仍低于2021年和2022年的峰值水平，但该领域继续展现出健康的融资活动水平。 我们对企业的金融科技sector在2025年期间继续保持乐观态度，预期将持续吸引资本流入。恢复的首次公开募股（IPO）市场和增加的并购活动可能重新恢复投资者的流动性，鼓励更多的投资活动。此外，新上任的特朗普政府普遍预计会通过放宽监管限制来支持该行业，创造额外的增长动力。 投资者对B2B金融科技继续保持兴奋情绪，这得益于该领域庞大的可addressable市场、在这个领域内不断创新的优质公司，以及诸如人工智能等新兴技术的加速影响。 我们关注的企业金融科技的最新趋势包括： AI成为所有金融科技行业的赌注：超越提升运营效率，人工智能（AI）正越来越多地整合到产品中，通过强大的功能、速度和定价优势来增强产品的价值。这一趋势在信贷、监管科技（RegTech）和财富科技（WealthTech）领域尤为明显，并且正在传统深耕领域如资本市场和CFO技术栈中逐渐获得traction，其中后台办公的低效性为这些领域带来了巨大的机遇。近期，Setpoint、Nilus、Truewind、Basis和RosieAI等初创企业已获得资金支持，以开发这些领域的AI驱动解决方案。 机构AI快速出现：AI代理正在整个金融科技领域迅速得到实施。早期迹象表明，在监管科技领域取得了进展，因为工作流程复杂且高度手动化。 VC活动 然而，代理型AI创新正迅速进入银行业和支付领域。Stripe推出了一个软件开发工具包，允许AI代理通过其API与第三方进行交易，而Coinbase的AgentKit则使创建能够在区块链网络上进行交易的AI代理成为可能。Bud、Casca、Skyfire、ArvaAI、Covecta、Nevermined和AIsa等初创公司正在推动代理型AI的发展。 提供价格稳定性及去中心化特性。PayPal、Visa、Ripple、Coinbase以及Stripe等领先企业已通过收购Bridge以11亿美元的价格进入该领域，而BVNK、1Money、YellowCard、Rise和Remote等初创公司正推出并构建稳定币解决方案。 VC筹款 欺诈变得更难忽视：我们越来越多地听到投资者和运营商反映，欺诈问题正在变得越来越严重，部分原因是更加复杂的AI驱动骗局的增多。随着监管机构加强对反欺诈控制的审查最近Block和Zelle的例子便是如此对先进监管科技解决方案的需求很可能会加速增长。 VC交易值和计数：企业金融科技公司在第四季度完成了336笔交易，筹集了50亿美元的资金，环比分别增长423和514。按年度计算，季度VC交易价值上升了57，而交易数量下降了67。全年来看，我们在1250笔交易中记录了174亿美元的VC交易价值，分别同比下降334和169。 嵌入式金融继续寻找新的垂直领域：嵌入式金融仍然是一个超过3500亿美元的机会，12在支付领域具有显著的市场潜力，并且在贷款、保险、工资结算、会计和税务等领域展现出新兴潜力。新兴的嵌入式金融初创公司正针对特定垂直市场展开竞争，例如AtoB和Coast为车队行业提供卡片发行和费用管理服务，而Belfry则为物理安全领域提供工资结算和账单解决方案。 交易规模交易规模在2024年有所增加，全年中位数较上年同期增长255，达到540万美元。早期阶段的中位数增长了265，达到610万美元；晚期阶段的中位数增长了263，达到1000万美元；风险增长阶段的中位数上升了92，达到2380万美元。种子前和种子轮融资的中位数相对稳定，仅较上年同期增长13，达到270万美元。 跨境支付流量增加，稳定币成为主流：不断加剧的全球化、国际投资流向的变化、金融可及性的增强以及支付基础设施的进步。继续提升跨境支付量FXCIntelligence估计，到2032年，2024年看到的195万亿美元的跨境支付流量将增长到320万亿美元。3稳定币迅速成为该领域的新解决方案，因为它们能够 B2B与B2C：企业金融科技公司第四季度captures总金融科技VC交易价值的644，全年占比为595。投资者继续偏好B2B金融科技模式，尽管零售金融科技公司的总VC交易价值份额在2024年有所回升，从2023年的228上升至405。 顶部区段在第四季度，获得最高风险投资资金的细分市场分别是CFO堆栈（13亿）、替代贷款（8609百万）和支付解决方案（584百万）。全年来看，位居前三的细分市场分别是CFO堆栈（43亿） 、资本市场（33亿）和金融服务基础设施（3亿）。 1“审慎、利润与增长”，波士顿咨询集团，DeepakGoyal等，2024年6月26日。2“Adyen和波士顿咨询集团研究发现嵌入式支付与金融现已成为1850亿美元的机会两年内增长25”，Adyen，2024年10月28日。3“跨境支付市场的规模有多大？2032年的65万亿美元市场机会”，FXCIntelligence，LucyIngham，ArinolaLawal和CiaranAllen，2025年1月16日。 机密。不用于重新分配。PG6 VC活动 顶级交易：本季度，早期阶段、晚期阶段和venture增长交易中名列前茅的是ZestAI的2亿美元晚期轮融资 、Zip的1898亿美元D轮以及Kapital的1882亿美元B轮（包含债务和股权）。领先于预种子轮和种子轮融资的是CredibleX的544亿美元种子轮融资（包含债务和股权）、Ierian的18亿美元种子轮融资以及DecileGroup的165亿美元种子轮融资。 IPO窗口似乎正在重新开放，这从ServiceTitan和MobiKwik最近公开上市时强劲的需求中可以看出。Chime和Klarna已提交了公开上市的申请，表明市场对公开市场的兴趣增加。我们预计在未来一两年内将有更多活动 ，值得关注的企业金融科技公司包括Stripe、Plaid、DailyPay、Ebury、ApexFintech、Pleo和Deel。 VC退出Valuations VC退出值和计数：企业金融科技公司第四季度宣布的VC退出价值为67亿美元，环比增长578，同比增长4565。全年来看，累计宣布的VC退出价值达到143亿美元，同比增幅达2329。第四季度退出数量环比增长235，同比增长615，共计有42次退出。2024年全年记录了157次VC退出，同比增加138 。 资金前估值：2024年的预钱估值中位数为3640万美元，较2023年的1920万美元大幅增长了889。值得注意的是，各交易阶段的估值均有上升，但数据可能因持续缺乏披露下行轮次而受到扭曲。种子期至成长期交易的估值增幅最大，中位数同比增长4776至67亿美元。早期阶段的中位估值同比上升973至4740万美元，而种子前阶段和种子轮及后期阶段的中位估值分别同比增长30和195，达到1300万美元和534亿美元。 并购和收购：2024年企业金融科技公司共发生了107起并购和41起被收购事件。其中，并购占据了总风险投资退出次数的682，而被收购则占到了261。尽管并非所有风险投资退出的价值都公开披露，但并购活动中共有33亿美元的风险投资退出价值得到披露，而被收购活动中共有11亿美元的风险投资退出价值得到披露。本季度值得关注的并购和被收购案例包括：Visa以925亿美元收购Featurespace，Norvestor以483亿美元收购Wint，LeaseCrunch与Finagraph进行25亿美元的合并，Veefin以2000万美元收购Walnut，Employercom收购Bench，以及汤森路透收购Materia。 其他见解 本报告涵盖了企业金融科技行业。要查看有关更大的金融科技行业的数据和分析，请阅读我们的2025年第一季度分析师注：金融科技：2025年行业状况。 公开列表：我们在第四季度记录了两家公司的公开上市ServiceTitan进行56亿美元的首次公开募股 （IPO），UshaFinancial进行3170万美元的首次公开募股（IPO），这使得2024年的企业金融科技公司公开上市总数达到九家。首次公开募股（IPO）的退出价值总计99亿美元，占全年公开披露的风险投资退出总价值的691。这一数字标志着企业金融科技公司公开上市退出价值自2021年峰值562亿美元以来的新高。 此外，我们对金融科技行业的2025年预测可以在我们的2025年消费技术展望and2025年企业技术展望。 保密。不用于重新分配。PG7 VC活动 77 48 15 4745 55 64 替代方案贷款 Capital市场 Commercial金融 CFO堆栈 Financial服务 基础设施 Payments 26 1283 Regtech 22 2420 Wealthtech 交易价值M美元交易计数 5366 5840 8784 29 8609 12901 第四季度2024企业金融科技VC交易活动，按部门划分 266 234 236 177 121 72 12083 71 3641 73 12879 替代方案贷款 Capital市场 Commercial金融 CFO堆栈 Financial服务 基础设施 PaymentsRegtechWealthtech 交易价值M美元交易计数 16988 23145 29552 33066 42922 按部门划分的12个月TTM企业金融科技VC交易活动 资料来源：PitchBook地理：全球截至2024年12月31日资料来源：PitchBook地理：全球截至2024年12月31日 60 40 风险增长后期VC早期VC 种子前种子 20 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 按阶段划分的企业金融科技VC交易价值B 2500 2000 1500 1000 500 0 风险增长后期VC早期VC 种子前种子 2018201920202021202220232024 企业金融科技VC交易按阶段计算 资料来源：PitchBook地理：全球截