杰富瑞前瞻：跨行业研究信号

核心观点与关键数据

• 消费者情绪： proprietary 调查数据显示，消费者情绪显著提升，5 月份 impulse 购物比例上升，但劳动力市场压力增大，预期裁员增加，小时工时数减少。
• 金融服务： Visa 和 Mastercard 合并的美国 volume 增长略放缓，但仍保持强劲，表明美国现金到卡增长仍有空间。
• 医疗保健： 学术和联邦研究支出状况堪忧，大量研究机构面临 NIH/NSF 资金减少、项目取消和资助下降，ASCO '25 会议更新了 RP1 的数据，并确认了 ctDNA 在复发和预后中的临床效用。
• 工业： 消费者信心指数回升，显示经济复苏势头。
• 科技、媒体和通信 (TMT)： 公共科技会议显示行业情绪显著改善，AI 的生产力潜力被广泛认可，Jefferies 将 Unity 升级至“买入”评级。
• 交通运输和物流： 预计中国到美国的进口将在未来几周内下降 30-60%，5 月份的关税减免效应将在 7 月份显现。
• 公用事业： J.D. Power 调查显示，住宅电力公用事业客户满意度连续第四年下降。

研究结论

• 美国联邦和学术研究投资面临压力，可能影响未来创新和经济增长。
• 消费者情绪改善，但劳动力市场压力不容忽视。
• 金融服务业表现稳健，现金到卡增长仍有潜力。
• 医疗保健领域面临研究支出挑战，但创新药物仍有望取得突破。
• 工业领域经济复苏迹象明显。
• TMT 行业情绪改善，AI 技术将推动行业转型。
• 交通运输和物流领域面临贸易摩擦带来的挑战。
• 公用事业领域客户满意度下降，需关注行业发展趋势。