一、行情回顾
上周贵金属反弹，黄金涨超5%，COMEX黄金主力合约资金大量离场；白银涨超3%，COMEX白银主力合约资金少量进场。
二、基本面
- 中国4月经济数据：消费修复略超预期，新兴产业扩张较快，固定资产投资增速低，房地产回踩。
- 美国财政部拍卖20年期国债情况惨淡，得标利率突破5%，创五年最差表现之一。
- 欧美贸易谈判前景不明，欧盟提出新方案寻求平衡。
- 美众议院通过特朗普减税法案，可能加剧美国债务担忧。
- 美国5月Markit制造业和服务业PMI均超预期扩张，价格指数上涨。
三、重要事件
- 中国4月经济数据：社会消费品零售总额同比增长5.1%，规模以上工业增加值增长6.1%，房地产开发投资下降10.3%。
- 美国财政部20年期国债拍卖得标利率5.047%，创去年12月以来最大尾部利差。
- 欧盟预计将分享修订后的贸易提案，目标下月初举行会晤。
- 美众议院通过减税法案，预计将使美国公债增加2.3万亿美元。
- 美国5月Markit制造业PMI初值52.3，服务业PMI初值52.3，综合PMI初值52.1。
四、美元指数
美元指数周跌幅1.84%，收于99.1215，主要受美国国债收益率上升、贸易不确定性增加及地缘政治风险推动。
五、库存
COMEX金库存减少13.28万盎司至3878.81万盎司；COMEX银库存减少546.89万盎司至4.97亿盎司。
六、ETF持仓
SPDR黄金持仓增加3.73吨至922.46吨，维持稳定；SLV白银持仓增加302.6吨至14217.5吨，基金持仓有所增加。
七、CFTC净持仓
黄金非商业净持仓增加2772张至238062张（多头离场，空头离场，空头变化更大）；白银非商业净持仓增加2288张至70891张（多头进场，空头进场，多头变化更大）。
八、国内期货市场持仓
沪金主力期货持仓量增加9031手至220512手；沪银主力期货持仓量增加29805手至355111手。
九、技术分析
- 黄金：COMEX黄金期货上涨4.75%，受美国国债收益率上升、减税法案及贸易不确定性推动，地缘政治风险加剧金价反弹。
- 白银：COMEX白银期货上涨3.73%，驱动因素同黄金，全球贸易不确定性及地缘政治风险推动白银上涨。
