摩根士丹利美股招股说明书(2025-06-04版)

核心观点与关键数据

产品概述
本研报介绍了由 Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) 发行的市场关联票据（“票据”），并由 Morgan Stanley 完全和无条件担保。票据的回报与一个包含五个国际指数的加权篮子（“篮子”）的表现挂钩，包括 EURO STOXX 50® 指数、日经平均股价指数、FTSE® 100 指数、瑞士市场指数® 和 S&P®/ASX 200 指数（“标的指数”）。若篮子回报在票据期限内为正，MSFL 将在到期时支付您本金加上等于本金乘以篮子回报乘以参与率的回报（参与率为 130%）；若篮子回报为零或负，MSFL 将仅支付您本金。

关键数据

• 发行价格：每张票据 1,000 美元，包含发行、销售、结构和对冲成本。
• 初始篮子水平：100。
• 参与率：130%。
• 到期日：2030 年 5 月 20 日。
• 标的指数权重：EURO STOXX 50® 指数 40%，日经平均股价指数 25%，FTSE® 100 指数 17.50%，瑞士市场指数® 10%，S&P®/ASX 200 指数 7.50%。
• 估计价值：每张票据 935.90 美元。

风险提示

• 投资风险：若篮子回报为零或负，您可能仅收回本金。
• 信用风险：票据的支付取决于 MSFL 和 Morgan Stanley 的信用状况。
• 流动性风险：票据不会在证券交易所上市，二级市场交易可能有限。
• 标的指数风险：标的指数的表现受多种因素影响，包括市场波动、政治和经济事件等。

税收影响

• 美国投资者：票据被视为“或有支付债务工具”，需缴纳基于“比较收益率”的年度所得税。
• 非美国投资者：可能受 Section 871(m) 税收规定的影响，但根据当前 IRS 通知，本票据可能不适用该规定。

研究结论

本票据适合寻求基于篮子表现的回报，并愿意放弃当前收入的投资者。投资者应充分了解票据的风险，包括本金风险、信用风险和流动性风险，并仔细考虑其投资目标和对风险的承受能力。